大行评级｜建银国际：下调百胜中国目标价至452.4港元 评级“跑赢大市”

建银国际发表报告指，百胜中国第三季收入按年升9%，至29.14亿美元，略差过该行及市场预期，主要因为同店销售自然增长较预期为慢，肯德基及Pizza Hut同店客流分别上升9%及12%，但外卖销售下跌，平均售价亦分别下跌5%及9%。虽然新签订租约较为有利，但餐厅利润率按年下跌1.7个百分点至17%，主要受原材料成本上升、员工成本通胀、缺少政府疫情补贴影响。

该行将公司今明两年盈利预测，分别下调7%及9%，以反映消费预期减弱，以及收入增长前景审慎，目标价由518.7港元下调至452.4港元，评级“跑赢大市”，长期而言，公司强劲品牌仍然是主要竞争优势。