电力设备与新能源行业周报：硅料和硅片价格延续跌势

　　本期投资提示：
　　10 月，主要新能源车企销量环比保持稳定。10 月，广汽埃安销量环比回落，小鹏销量环比提升明显。10 月份主要车企新能源车交付量&销量中，比亚迪月销量达30.2 万辆，同比增长39%，环比增长5%。广汽埃安月销量环比下滑20%，达到4.2 万辆。新势力车企中，10 月蔚来/零跑/小鹏/极氪/哪吒交付量分别达1.61/1.82/2.00/1.31/1.21 万辆，其中小鹏月销量环比提升明显，同环比增速分别为292%/31%。我们认为，主要已披露车企的10 月交付量&销量总体表现符合预期，预计11 月国内新能源车销量同环比将保持增长势头。
　　本周行情回顾：本周（2023/10/30-2023/11/3）沪深300 指数涨幅0.61%，其中电力设备下跌1.02%，跑输沪深300 指数1.63pct，在31 个申万一级行业中排名第24；本周申万电力设备二级行业中，电机涨幅靠前，上涨3.72%，光伏设备跌幅靠前，下跌3.61%；截至2023 年11 月3 日，今年以来申万电力设备指数累计下跌23.50%，跑输沪深300指数16.07pct。
　　行业动态：本周产业链价格继续下行，碳酸锂价格持续走低，氢氧化锂、电解钴、正极材料、六氟磷酸锂等环节价格小幅回落，当前产业链价格博弈较为浓厚，未来碳酸锂环节仍是决定电池企业成本压力的重要因素。光伏方面，本周硅料主流价格范围降至每公斤67-75元人民币，二线以及新进入硅料企业的报价范围跌至每公斤61-68 元人民币；本周硅片成交价格持续跌价，P 型M10,G12 尺寸成交价格落在每片2.3-2.4 元与3.3-3.4 元人民币左右，跌幅达到1-6%不等，N 型M10 尺寸落在每片2.4-2.55 元人民币，G12 尺寸全片价格维持落在每片3.5 元人民币附近；本周主流尺寸电池片价格仍在下行，P 型M10,G12尺寸电池片主流成交价格落在每瓦0.47-0.5 元与0.52-0.53 元人民币左右，M10 尺寸跌幅来到5-6%不等，N 型TOPCon（M10）电池片价格下行落在每瓦0.52-0.55 元人民币左右，观察N/P 型电池片价差维持约每瓦4-7 分人民币；组件方面，本周均价已往每瓦1.1 元人民币靠拢，新签订单价格已开始靠向每瓦1.03-1.07 元人民币，预期12 月主流价格将来到每瓦1-1.05 元人民币的区间。
　　公司动态：阿特斯启动美国年产5GW高效N 型电池片项目计划；晶澳科技将投资建设光伏、风力发电及集中式储能电站项目。
　　投资分析意见：电动车筑底反弹行情正在演绎。市场对于行业降速、产能过剩、盈利下行的担忧已走过一段验证兑现期，锂电板块的增速底、估值底和预期底已至，盈利底或也出现，建议从稳盈利和优格局出发，同时兼顾预期弹性，推荐关注标的宁德时代、科达利、鹏辉能源、珠海冠宇、恩捷股份、当升科技、信德新材。光伏产业链价格底部企稳叠加光伏装机旺季来临，建议关注竞争格局相对较好的辅材环节如胶膜、焊带、光伏玻璃以及技术壁垒较高的电池环节，关注通威股份、福斯特、爱旭股份。
　　风险提示：1）政策出台不及预期的风险；2）竞争激烈导致价格超预期下降的风险；3）技术路线快速变化的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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