传媒行业周报：微软WINDOWS 11包含人工智能助手COPILOT 巨人网络首批“游戏+AI”成果亮相

　　情概览：上周（10.30-11.3）中信一级传媒板块上涨4.90%。受市场反弹影响传媒板块上周稳定表现，AI 方向依然是传媒的主要反弹方向。4 季度市场在业绩空窗期下主题投资偏好度提升，AI 作为潜力巨大的产业方向预计会有所表现，11 月15 日开幕的微软开发者大会有望成为催化。长期看市场在继续等待AI 爆款应用的落地对板块的催化，AI 产业加速发展，后续AI 垂直应用将陆续落地，在助力板块估值提升的同时，将提升市场对于AI 产业的认知并提供数据支持，AI 投资也将从逻辑映射阶段进入应用落地数据驱动阶段。我们建议4 季度从主题角度关注低位传媒板块机会。
　　板块观点与推荐标的：1）数据：中国科传、中国出版、中信出版、人民网、新华网等；2）游戏：恺英网络、巨人网络、神州泰岳、紫天科技、三七互娱、盛天网络、汤姆猫、昆仑万维等；3）出版：南方传媒、凤凰传媒、长江传媒等；4）AI 其他应用：掌阅科技、中文在线、易点天下、蓝色光标、奥飞娱乐、天地在线、华策影视、芒果超媒等。5）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。
　　微软更新发布Windows 11，包含人工智能助手Copilot。10 月31 日，微软宣布，Windows 11 Pc 操作系统进行更新，新版本将纳入名为Copilot 的AI聊天机器人。Copilot 是一种生成式AI，依托于底层大语言模型（LLM），可以根据用户的指令创建类似人类撰写的文本和其他内容。并且，WindowsCopilot 将可以执行操作系统的功能，可以回答用户的疑问，Windows 系统的电脑用户从此将拥有类似ChatGPT 的AI 助手体验。Copilot 的到来无疑会给微软的业绩添加助力。微软公布的三季度营收和利润全面碾压市场预期，其中，核心业务之一企业Office 365 收入同比增速提升3 个百分点至18%。
　　巨人网络首批“游戏+AI”成果亮相云栖大会，游戏整体研发效率获大幅提升。11 月2 日，巨人网络公司AI 实验负责人在杭州云栖大会分享了公司首批“游戏+AI”成果。巨人AI 实验室已搭建基于游戏核心生产要素的“游戏+AI 增效平台，覆盖游戏开发、运营、发行等环节，所涉及到的图像、视频、音频、代码、文本、模型、策略等领域，利用不同AI 技术构建起工业化生产管线，大幅提升公司研发效率，其中角色原画节省50%-70%，代码提速30%-40%；同时，巨人网络利用AI 积极推动游戏玩法创新，目前已经在多个游戏项目有阶段性成果。另外，公司借助AI 为其老牌征途IP 赛道建立风控体系，维护游戏经济生态平衡。行业正迎来“游戏+AI”2.0 时代，公司将依托AIGC 技术推动创新，增强公司的核心竞争力。
　　微软表示Copilot 付费用户数三季度环比增长40%，已超过100 万。10 月29 日，微软CEO 表示，GitHub Copilot 的付费客户在第三季度环比增长了40%，在超过37000 个订阅copilot 商业服务的组织中拥有超过100 万付费copilot 用户。此外，自微软的Bing 浏览器与ChatGPT 集成，迄今已经实现19 亿次浏览量，同时，Microsoft Edge 浏览器的市场份额现已连续10 个季度增长。微软已在OpenAI 上投资了超过100 亿美元，华尔街预计微软将从与初创公司OpenAI 的合作中获得巨大的财务回报。
　　风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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