研报掘金｜中金：首予途虎“跑赢行业”评级 目标价53.5港元

中金发表报告，首次覆盖途虎，予“跑赢行业”评级，目标价53.5港元。该行认为，与新车市场相比，二手车市场具有抗周期的特点，内地车主人数稳定上升，而年期较久的乘用车占比增加，预期每辆汽车的平均维修开支将会上升，估计至2027年，内地汽车售后市场规模达到1.9万亿元，即自2022年起复合年增长率达9%。报告指，途虎自2014年开始，开拓在线及线下业务模式，由店铺至供应链达到全面管理，提供全面服务，有别于传统汽车维修商，稳定的管理模式提供核心竞争力，未来在新业务有更大增长空间，例如电池维修等。该行预期公司今明两年的每股盈利分别为0.41元及1.16元，收入分别为136.3亿及164亿元。