红豆股份Q3营收减6.7%，但毛利率持续改善，2023-2025年EPS预测增长，合理价值为3.85元/股

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【红豆股份Q3业绩短期承压，毛利率持续改善】红豆股份发布2023年三季度报告，Q1-3公司实现收入15.6亿元，同比减少6.7%；归母净利润0.4亿元，同比减少15.3%。其中Q3单季度公司实现收入4.6亿元，同比减少15.0%；实现归母净利润-772.9万元。财报显示，公司营收减少主要系坯布业务营收减少0.4亿元、运动装外贸等业务营收减少0.9亿元，而利润同比减少主要系公司持有的无锡红土红路创业投资企业所投项目收益同比减少0.2亿元。Q3单季度主营服装业务承压，毛利率持续改善。公司男装品牌高端化升级可期，明确“经典舒适男装”新定位，产品端加大自主研发，打造具有差异化竞争优势的舒适男装产品，加大对0感舒适衬衫品类的投入，营销端打造明星达人传播矩阵，以互动式传播助力品效增长，渠道端优化全渠道运营。预计公司2023-2025年EPS分别为0.03/0.04/0.05元/股，参考DCF估值，公司合理价值为3.85元/股，维持“增持”评级。风险提示：原材料涨价、终端需求低迷、供应链升级不及预期风险。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表本媒体立场。投资者据此操作，风险请自担。