石化行业周报：美国数据喜忧参半 后续关注OPEC+会议

　　美国数据喜忧参半，后续关注OPEC+会议。据OPEC 最新数据，OPEC 成员国10 月产量环比提升8.0 万桶/日，主要是安哥拉和伊朗产量分别环比提高5.1 和4.6 万桶/日；Bloomberg 最新数据显示，俄罗斯10 月原油出口量为144百万桶、折合日均出口量为464.1 万桶/日、环比提升6.2%；同时，美国8 月原油产量也突破了1300 万桶/日的水平。尽管本周美国公布的CPI 为3.2%，略低于市场预期、且低于前值3.7%，但初请失业金人数的增加依然使得市场对经济增长有所担忧，在供给略有增长和市场对需求的悲观预期下，油价本周震荡偏弱。
　　后续建议关注OPEC+将于11 月26 日在维也纳举行的会议。
　　美元指数下跌；油价下跌；TTF 价格上涨。截至11 月17 日，美元指数收于103.82，周环比下跌1.99 个百分点。原油：截至11 月17 日，布伦特原油期货结算价为80.61 美元/桶，周环比下跌1.01%。天然气：截至11 月11 日，NYMEX 天然气期货收盘价为2.96 美元/百万英热单位，周环比下跌1.82%；荷兰TTF 天然气价格为13.46 美元/百万英热，周环比上涨3.70%。
　　美国原油产量稳定，炼油厂日加工量上升。1）原油：截至11 月10 日，美国原油产量1320 万桶/日，周环比持平。2）成品油：截至11 月10 日，美国炼油厂日加工量为1540 万桶/日，周环比上升16 万桶/日；汽油/航空煤油/馏分燃料油产量为942/158/475 万桶/日，周环比分别变化-81/-4/+5 万桶/日。
　　美国原油库存上升，汽油库存下降；欧盟储气率下降。1）原油：截至11 月10 日，美国战略原油储备为35127 万桶，周环比持平；商业原油库存为43935万桶，周环比上升359 万桶。2）成品油：车用汽油/航空煤油/馏分燃料油库存为21567/3672/10658 万桶，周环比-154/-213/-142 万桶。3）天然气：截至11 月16 日，欧盟储气率为99.20%，较上周下降0.30 个百分点。
　　成品油价差扩大；烯烃价差收窄。1）炼油：截至11 月13 日，美国汽柴煤油现货价格和布伦特原油现货价差分别为61.27/95.75/32.54 美元/桶，较上周变化+2.67%/+0.57%/+2.65%。2）化工：截至11 月16 日，乙烯/丙烯/甲苯和石脑油价差为207/213/183 美元/吨，较上周变化-10.57%/-8.38%/-15.88%；截至11 月17 日，FDY/POY/DTY 的价差分别为1379/729/2079 元/吨，较上周变化-8.38%/-19.46%/-5.72%。
　　投资建议：标的方面，我们推荐以下投资主线：1）油价中枢提高，且国央企估值有望提升，建议关注中国海油、中国石油、中国石化；2）国际天然气供需偏紧，国内天然气市场化改革加速推进，建议关注产量处于成长期的新天然气、蓝焰控股；3）国内油气上产提速，建议关注气井服务领域的稀缺标的九丰能源。
　　风险提示：地缘政治风险；伊核协议达成可能引发的供需失衡风险；全球经济复苏不及预期；油气价格大幅波动的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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