电新行业双周报2023年第20期总第20期：四季度车企传统旺季到来 建议关注动力电池及整车板块

　　行情回顾：
　　报告期内电力设备行业指数涨幅为1.99%，跑赢沪深300 指数2.43Pct。
　　电力设备申万二级子行业中电机Ⅱ、光伏设备、其他电源设备Ⅱ、电网设备、风电设备、电池分别变动4.45%、4.08%、3.89%、1.89%、0.52%、0.36%。重点跟踪的三级子行业电池化学品、锂电池分别变动3.06%、-1.61%。
　　2023 年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌21.98%，沪深300 指数累计下跌7.84%，电力设备行业累计跑输14.14Pct。电力设备的四个申万二级子行业在下跌，其中光伏设备累计跌幅最大，为35.69%；电机Ⅱ上涨23.21%。重点跟踪的两个三级子行业锂电池、电池化学品全部下跌，跌幅分别为24.00%、29.09%。电力设备行业整体表现较差。
　　本报告期内重点跟踪三级子行业个股以上涨为主。报告期内，锂电池行业31 只A 股成分股中27 只上涨，其中长虹能源涨幅最大，为21.16%。
　　电池化学品43 只A 股成分股中有37 只个股上涨，壹石通涨幅最大，为68.05%。
　　估值方面，截至2023 年11 月17 日，电力设备行业PE 为18.13 倍，低于负一倍标准差，位于申万一级行业第22 位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池行业PE 为21.25 倍，位居第四位。重点跟踪的两个三级子行业PE 分别为锂电池20.27 倍、电池化学品22.82 倍。
　　本报告期，电力设备行业共有17 家上市公司的股东净减持1.88 亿元。
　　其中，9 家增持0.53 亿元，8 家减持2.41 亿元。
　　投资观点：
　　11 月初，车市“金九银十”落幕，国内新能源车企相继公布10 月产销数据，整体呈上涨趋势，但也有部分车企10 月份销量有所下滑。其中，比亚迪继续稳居第一，10 月份新能源汽车销量为30.18 万辆，环比增长5%。此外，头部新势力车企数据亮眼，多家公司数据创历史新高。
　　其中，理想汽车10 月交付量达到40422 辆，同比增长高达302.1%，月交付首次突破四万辆大关；小鹏汽车实现月交付突破2 万辆，10 月交付20002 辆，环比增长31%，同比增长292%。随着车市“金九银十”落幕，四季度传统旺季随之而来，叠加国家及各地支持扩大新能源汽车消费政策的持续发力，以及车企新品在11 月集中上市，有望刺激四季度新能源汽车销量实现新突破，产业链上下相关公司或将收益，建议重点关注动力电池及整车板块。
　　风险提示：
　　下游需求复苏不及预期；车企新车型上市进展不及预期
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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