钢铁行业周汇报：钢价上涨带动盈利回暖预期

　　原材料价格及库存情况：本周铁矿石期货价961.5元/吨，较上周上涨4%。
　　普氏铁矿石指数129.8美元/吨，较上周上涨2.4%。铁矿石港口库存11308.55万吨，较上周小幅累库。钢厂进口铁矿石平均可用18天，较上周基本持平。本周铁矿端价格小幅上涨，焦炭本周价格较上周持平，目前天津港准一级冶金焦报价2240元/吨，港口铁矿石库存小幅累库，但仍处于季节性相对低位。钢厂进口矿库存基本持平，我们预计钢材成本端价格在当前需求预期较强之际将继续维持高位震荡。
　　钢材价格及库存情况：本周螺纹钢期货价3879元/吨，本周上涨1.9%，现货价4000元/吨，周上涨1.5%，主要城市库存380.6万吨，周去库5.2%。
　　热轧期货价3985元/吨，较上周上涨2.2%，现货价4000元/吨，较上周上涨1.5%，主要钢厂库存271.1万吨，周去库3.8%。本周钢材期现货价格回暖明显，库存端受到一系列基建地产政策利好消息影响，国家万亿级别国债逐步进入释放期，螺纹钢、热轧等刚才均进入旺季去库阶段。我们预计下游钢铁的需求将逐步回暖，房地产建材相关的螺纹钢需求将持续回暖，同时工业用热卷钢材需求相对平稳，在此背景下我们预计钢材价格将维持震荡走强行情。
　　钢企毛利润测算：本周经测算后，长流程螺纹钢和热轧毛利润分别为44元/吨和-138元/吨。短流程本周毛利润螺纹钢和热轧为-60元/吨和-264元/吨。高炉开工率本周维持高位，粗钢平控或限产等政策预期并未落地，吨钢毛利的回暖趋势预计将会延续。
　　投资建议：建议逢低关注钢铁龙头企业：宝钢股份、华菱钢铁、中信特钢；同时建议逢低关注钢材加工企业久立特材、甬金股份、武进不锈等。
　　风险提示：矿石价格大幅上涨、钢材下游需求大幅下滑、国内政策变动风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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