百洋医药前三季度营收18.61亿，同比增长4.03%，归母净利润1.92亿，同比增长49.24%！预计2023-2025年归母净利润将达10.93亿，股价估值17倍，值得买入

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百洋医药发布2023年第三季度报告，实现营收18.61亿元，同比增长4.03%；归母净利润1.92亿元，同比增长49.24%；扣非净利润1.92亿元，同比增长32.47%。公司扣非端维持30%以上增长，全年业绩可期。公司新增品牌运营合作有诺华制药的维全特、苏州同心的全磁悬浮人工心脏、第一三共的传皙诺等，BD拓展加速，彰显公司商业化平台价值。公司不断扩大与制药企业的合作，MNC客户合作加深，平台价值释放。预计公司2023-2025年将实现归母净利润6.56亿元/8.54亿元/10.93亿元，对应当前股价的估值为28倍/21倍/17倍，给予“买入”评级。风险提示为新引入品牌推广进度不及预期和品牌矩阵扩充不及预期。