金山软件三季度游戏收入同比增长15%，中金维持“跑赢行业”评级，目标价40港元

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【中金发布研究报告，维持金山软件“跑赢行业”评级，目标价40港元。公司2023年三季度收入同比增长12%至20.6亿元，经营利润同比增长13%至3.76亿元，利润率18.3%。三季度游戏业务收入同比增长15%，主要得益于《剑网3》和《尘白禁区》的收益贡献。办公业务收入同比增长9%。AI将在12月开启付费测试，初步计划根据用户使用频次和场景灵活定价。】根据中金发布的研究报告，金山软件的业绩表现符合预期，该行维持其“跑赢行业”评级，并将目标价定为40港元。报告指出，三季度游戏业务收入同比增长15%，主要得益于《剑网3》和《尘白禁区》的收益贡献，部分被现有手游收益的自然下降所抵消。办公业务收入同比增长9%。此外，金山软件将在12月开启AI付费测试，初步计划根据用户使用频次和场景灵活定价。中金预计，公司2023年游戏收入录得单位数增长，四季度游戏业务收入环比基本持平在9.8亿元。考虑机构授权业务推进进展不确定性尚存，该行预计办公业务收入或录得约23%的同比增长。