OPEC+部长级会议推迟引发减产预期不确定性，油价企稳或回调可能性增加

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【即将到来的OPEC+部长级会议成为市场关注焦点，会议预期主要集中于减产计划。市场普遍认为沙特将延长减产到明年一季度，并有可能进一步加大减产力度。然而会议推迟至11月30日，引发减产预期的不确定性。市场对延长减产的预期已经反映在价格中，真正落实后反而可能看到油价企稳或回调。减产能够推动上涨的时候已经过去了，除非OPEC+能够回到疫情时的激进减产状态，否则难以阻止供给端的整体增长。】据知情人士透露，本次OPEC+部长级会议将于11月30日举行，会议重点将集中于减产计划。市场普遍预期沙特将延长减产到明年一季度，并有可能进一步加大减产力度。然而会议推迟引发市场对减产预期的不确定性，市场对延长减产的预期已经反映在价格中，真正落实后反而可能看到油价企稳或回调。减产能够推动上涨的时候已经过去了，除非OPEC+能够回到疫情时的激进减产状态，否则难以阻止供给端的整体增长。当前，油价下滑的主要因素在于需求走弱，减产会议能否给出切实的利多，本质上是交易能否进一步实质性收缩供给，这种可能性是比较小的。因此OPEC+减产协议大概率不影响长期的油价走势，真正能够左右供需局面的只有实际需求的扭转和协议外的那部分供给变量。