有色钢铁行业周观点：装备制造景气度持续改善 关注金属新材料

　　宏观：国内经济稳步回升，美联储加息预期下降 。当地时间11 月15 日，国家主席习近平在美国旧金山斐洛里庄园同美国总统拜登举行中美元首会晤；10 月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.6%，从环比看，10 月份，规模以上工业增加值比上月增长0.39%；美国通胀降温超预期，10 月核心CPI 放缓至4%，为2021 年9 月以来最低。
　　钢：11 月份粗钢日产降速或将放缓。本周螺纹钢产量明显上升1.55%，消耗量环比小幅下降1.44%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显下降2.28%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动小幅上升、短流程成本月变动小幅下降，普钢综合价格指数月变动明显上涨，长流程螺纹钢毛利环比大幅上升、短流程螺纹钢毛利环比大幅上升。
　　新能源金属：碳酸锂价格如期继续下跌。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为14.70 万元/吨，环比明显下跌3.92%；国产56.5%氢氧化锂价格为13.60 万元/吨，环比明显下跌4.90%；本周MB 标准级钴环比明显下跌3.38%，四氧化三钴环比小幅下跌1.24%。镍方面，本周LME 镍现货结算价格16960 美元/吨，环比小幅下跌1.22%。
　　工业金属：供应持续收紧，关注Q4 电解铝投资机会。本周LME 铜现货结算价为8166 美元/吨，环比明显上涨1.99%，LME 铝现货结算价为2183 美元/吨，环比小幅下跌1.04%；盈利方面，本周盈利新疆、内蒙、云南环比明显下跌，山东环比小幅下跌。供给端，国内电解铝供应端维持收紧状态，云南地区电解铝企业正在停槽减产，SMM 预计到11 月底国内电解铝运行产能回落至4190 万吨附近。
　　金：美联储加息或停止，关注金价上行窗口期。本周COMEX 金价环比明显上涨2.14%，黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升1.71%。截至2023 年10 月末，我国外汇储备规模为31012 亿美元，较9 月末下降138 亿美元，降幅为0.44%。
　　钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材(688186 ， 买入)、中信特钢(000708 ， 买入)； 不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、久立特材(002318，买入)、武进不锈(603878，未评级)，火电高端用管建议关注军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，买入)，以及与钼相关且基本面健康的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，买入)。
　　新能源金属：建议关注资源自给率较高的永兴材料(002756，增持)、天齐锂业(002466，未评级)、中矿资源(002738，未评级)等锂资源丰富的企业。
　　工业金属：关注资源端龙头企业如中国铝业(601600，未评级)、天山铝业(002532，未评级)、神火股份(000933，未评级)、云铝股份(000807，未评级)、中国宏桥(01378，未评级)；人形机器人重磅文件出炉，重点关注稀土磁材及电子金属新材料，如铂科新材(300811，买入)、金力永磁(300748，买入)、博威合金(601137，买入)、博迁新材(605376，买入)。
　　贵金属：优选受益于加息退潮的黄金及低估值标的，建议关注银泰黄金(000975，未评级)、赤峰黄金(600988，未评级)、中金黄金(600489，未评级)、湖南黄金(002155，买入)。
　　风险提示
　　宏观经济增速放缓；原材料价格波动
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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