PTA需求表现尚佳，但成本支撑弱化导致价格下行

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【PTA价格下行受成本支撑弱化影响，但需求表现尚可】近期，PTA回吐上周涨幅，2401合约跌至5800元/吨以下。虽然装置开工积极性提升，PTA供给边际转弱，但目前需求表现尚可，聚酯和终端负荷处于高位，将在一定程度上给PTA走势带来支撑。PX负荷有提升预期，对PX需求有一定支撑，但随着甲苯和二甲苯走弱，PX-MX价差120美元/吨附近，为近年来高位，PX开工积极性提升。预计11—12月PX小幅累库，近端相对更为宽松，PTA价格将承压。此外，原油上行缺乏驱动，成本支撑将不断弱化。截至11月17日，PTA社会库存为204.3万吨，市场流通性尚可。