美畅股份金刚线销量稳增，2023年Q3净利润近5亿，预计2023-2025年归母净利润分别为13.9/20.0/24.0亿元

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【金刚线销量稳步增长，盈利能力稳步提升】美畅股份发布2023年第三季度报告，营业收入33.31亿元，同比增长35.35%，归母净利润13.90亿元，同比增长35.12%。其中，2023年Q3实现营业收入11.63亿元，同比增长26.00%，归母净利润4.97亿元，同比增长37.21%。受下游新增装机容量增长的带动，公司金刚石线销量稳步增长，达到9222.67万公里，同比增长42.65%，环比增长6.5%。公司毛利率逆势增长，仍然在超过60%的领先水平。成本端优化强劲支撑利润空间。公司持续提升产品综合竞争力，布局未来，公司西安产业园打造金刚线、智能制造与装备及研发中心三个项目，钨丝金刚线切割性能优于碳钢金刚线。预计公司2023-2025年归母净利润分别为20.0/24.0/29.4亿元，维持公司“买入”的投资评级。风险提示：光伏需求增长不及预期，产能扩张进度不及预期，行业竞争加剧，售价快速下跌。