微电生理：高研发广布局，2023年前三季度营收同比增长23.01%

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国内电生理领域龙头企业微电生理公司在最新深度报告中展示了高研发和广布局的发展态势。该公司专注于电生理领域，是全球市场中少数同时完成心脏电生理设备与耗材完整布局的厂商之一，也是首个能够提供三维心脏电生理设备与耗材完整解决方案的国产厂商。近年来，该公司营收持续增长，2018-2022年营收CAGR达32.60%，2023年前三季度实现营业收入2.36亿元，同比增长23.01%；归母净利润0.12亿元，同比增长325.36%。电生理行业持续高景气，成为国产替代下的优质赛道。公司产品覆盖电生理领域，设备和耗材媲美外资龙头，且拥有多个国产唯一。随着降价温和的集采政策不断推进和电生理手术量的持续增长，公司产品未来有望快速放量。分析师预计公司2023-2025年的营收分别3.44/4.82/6.53亿元，归母净利润为0.29/0.60/1.10亿元，对应EPS分别为0.06/0.13/0.23元，对应PS分别为35.2/25.1/18.5倍。分析师维持“买入”评级。但是，投资者需要注意研发进展不及预期、产品销售推广不及预期和集采政策风险。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。