长电科技Q3营收大幅修复，Chiplet技术加速迭代，AI终端发布带来新需求增量，2024年PE折价给予目标价47.00元

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长电科技Q3营收大幅修复，受益于消费电子旺季。该公司的先进封装业务持续迭代，打开新的成长空间。AI终端的加速发布有望带动新的需求增量。投资者应该维持“增持”评级，维持目标价47.00元。虽然考虑到研发费用等三费支出较高，但是该公司的Chiplet技术不断迭代，AI硬件终端有望快速放量带来新需求。半导体封测行业2024年平均PE为34倍，考虑到公司是行业龙头，整体弹性相对较低，给予一定折价，给予2024年30.5倍PE，维持目标价47.00元。虽然利润环比增速相对较低，但是公司先进封装业务持续迭代打开新成长空间，AI终端加速发布有望带动新的需求增量。公司Chiplet高性能封装技术平台XDFOI行业领先，能够向高性能计算、人工智能、5G、汽车电子等领域客户提供更好的芯片成品制造解决方案，有望带动业绩增长。预计Q4需求逐步回暖，Chiplet业务加速迭代。风险提示：海外市场复苏不及预期，产品研发不及预期。【本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。】