新能源行业周报(第64期)：关注小米造车和广州车展推动的变革

　　行业整体策略：关注小米造车和广州车展推动的变革近期智能化趋势有加速迹象，小米造车的加速落地也将带来格局变化的预期，重视其产业链机会。重申光伏产业周期将领先于电动车产业链见底，未来半年有望迎来历史性机会；电动车重视中下游格局好环节的增量机会。
　　新能源汽车产业链核心观点：
　　1）工信部公布小米汽车的申报车型信息，看好后续放量对宁德时代、弗迪电池等供应商的带动。一共两款车型，一款名为SU7，采用磷酸铁锂电池，单体供应商为弗迪电池、总成为小米汽车，另外一款名为SU7 Max，采用三元锂电池，供应商为宁德时代。
　　2）广州车展开幕，新势力引领明年800V 超充、智能化升级趋势，看好宁德时代、华为和特斯拉产业链等。本次车展有全球首发车59台。其中重点新能源车型包括理想MEGA、问界M9、智界S7 等，新势力引领明年800V 超充、智能化升级趋势：1）800V 超充方面，理想MEGA 搭载5C 麒麟电池并已投入使用119 座5C 超级充电站、极氪007 充电15min 补能610km&极充V3 充电桩单枪最高功率800kW；2）智能化方面，问界M9、阿维塔、智界搭载华为高阶智驾系统 ADS 2.0。
　　光伏产业链核心观点：
　　1）随着组件价格到底部区间+并网高峰节点来临，终端需求短期好转。2023 年第一批风光大基地项目及部分第二批项目进入并网申报环节，带动国内需求短期回暖。近期，通威以n 型双面1.03 元/瓦的价格拟中标国投电力1GW 组件订单。
　　2）BC 产业化持续，重视专利安全。普乐科技（上市主体为永和智控）首批N 型TBC 电池样片下线。近期，TCL 中环参股公司Maxeon 在德国曼海姆地方法院就EP2297788B1 专利技术，对爱旭股份等提起了专利侵权诉讼；经爱旭的知识产权团队以及合作的欧洲知识产权律师事务所多次核验，爱旭ABC 产品与其EP2297788B1 专利技术有着根本的不同。
　　风电产业链核心观点：继续布局海风、海外，短期零部件逻辑更好。
　　1）1.5GW 海风前期工作招标，广东23 年省管竞配项目开始启动。
　　2）福建多个海风项目进展积极（宁德深水A 区等7 个项目共计2.7GW），24&25 年装机规模有望超预期。
　　周观点：
　　（一）新能源汽车：小米汽车公告两款车型、广州车展于11 月17日开幕
　　本周工信部公布小米汽车的申报车型信息，看好后续放量对宁德时代、弗迪电池等供应商的带动。
　　本周工信部公布小米汽车的申报车型信息，公示信息显示：1）小米汽车产品商标为小米牌，为纯电动轿车，生产企业为北京汽车集团越野车有限公司；2）小米汽车尾部标识为“北京小米”；3）一共两款车型，一款名为SU7，采用磷酸铁锂电池，单体供应商为弗迪电池、总成为小米汽车，另外一款名为SU7 Max，采用三元锂电池，供应商为宁德时代。
　　看好未来小米汽车放量，利好宁德时代、弗迪电池产业链。
　　广州车展于本周五开幕，新势力引领明年800V 超充、智能化升级趋势。
　　本周广州车展开幕，组委会数字显示，本次车展有全球首发车59 台，参展概念车达20 台。其中重点新能源车型包括理想MEGA、问界M9、智界S7 等，新势力引领明年800V 超充、智能化升级趋势：1）800V 超充方面，理想MEGA 搭载5C 麒麟电池并已投入使用119 座5C 超级充电站、极氪007 充电15min 补能610km&极充V3 充电桩单枪最高功率800kW；2）智能化方面，问界M9、阿维塔、智界搭载华为高阶智驾系统 ADS 2.0，极越搭载了基于Apollo 高阶自动驾驶能力进一步开发的智能驾驶系统。我们认为电池新技术及智能化是电动车新一轮周期的核心驱动力，本次车展明确明年电动车800V 超充、智能化升级趋势，利好超充、自动驾驶产业链，如宁德时代、华为产业链等。
　　短期看反弹，中长期看大机会逐步来临：
　　1）核心成长：引领技术升级或降本、出海领先的一体化龙头，特斯拉、宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、华友钴业、天赐材料、璞泰来、恩捷股份、科达利、天齐、赣锋、华为等引领智能化升级产业链等。
　　2）新技术：快充（宁德时代、中科电气、信德新材、天赐材料、德方纳米等）、复合电池箔（宝明科技、英联股份、璞泰来、铜峰电子等）、大圆柱（宁德时代、亿纬锂能、科达利等)、磷酸锰铁锂（德方纳米、湖南裕能等）、钠电池（圣泉集团、元力股份等）。
　　3）新市场：储能、出海等：鹏辉能源、鼎胜新材、盛弘股份等。
　　（二）光伏：产业链报价持续下行，技术进步加速行业发展光伏行业本周我们的观点如下：终端需求短期好转，BC 产业化持续推进
　　随着并网高峰节点来临，终端需求短期有望好转。2023 年第一批风光大基地项目及部分第二批项目进入并网申报环节，带动国内需求短期回暖。
　　BC 产业化持续，重视专利安全。BC 产业化持续推进中，普乐科技（上市主体为永和智控）首批N 型TBC 电池样片下线。重视BC 专利安全，近期，TCL 中环参股公司Maxeon 在德国曼海姆地方法院就EP2297788B1 专利技术，对爱旭股份、其子公司、分销商等提起了专利侵权诉讼；经爱旭的知识产权团队以及合作的欧洲知识产权律师事务所多次核验，爱旭ABC 产品与其EP2297788B1 专利技术有着根本的不同。各家企业BC 技术存在较大差异化，重视BC 专利安全。
　　标的：
　　1）核心成长：晶科、天合、隆基、通威股份、晶澳、阿特斯、中环、阳光等。
　　2）辅材：福斯特、福莱特、海优新材、赛伍技术、欧晶、明冠、宇邦新材、通灵股份、帝科股份等。
　　3）新成长：钧达股份、爱旭股份、异质结、BC、钙钛矿产业链等。
　　（三）风电：广东23 年省管竞配1.5GW 项目前期招标，福建多个海风项目进展积极
　　1.5GW海风前期工作招标，广东23 年省管竞配项目开始启动。
　　近日，华能电子商务平台发布华能阳江三山岛一、二海上风电项目前期技术咨询及专题报告服务招标公告。根据公告，三山岛一项目规模500MW，水深52-57m，离岸距离90km；三山岛二项目规模500MW，水深47-53m，离岸距离92km；自合同签订之日起 6 个月内完成可行性研究报告，自合同签订之日起 14 个月内完成风资源评估报告及波浪潮位潮流周年观测相关报告，其他前期技术咨询及专题报告自合同签订之日起12 个月内完成。全部前期技术咨询及专题报告服务应能满足项目核准及项目开工进度的需要。此外，华润集团电子招标采购平台发布汕尾红海湾五海上风电项目（500MW）前期咨询技术服务招标公告。截至目前，23 年广东竞配的省管海域项目中已有1.5GW 项目启动前期工作招标，预计将对广东25 年装机形成支撑。
　　福建多个海风项目进展积极，24&25 年装机规模有望超预期。
　　近期，福建多个海上风电项目进展积极：1）莆田平海湾海上风电场DE 区项目（400MW）获得核准，2）宁德霞浦海上风电场B 区项目（288MW）海域使用论证报告公示+获得核准，3）长乐外海I 区（北）海上风电场项目（300MW）本体工程核准及开工前工作技术咨询服务招标，4）宁德深水A 区海上风电场项目（800MW）海域使用论证报告公示，5）大唐平潭长江澳海上110MW 风电项目续建工程风力发电机组招标，6）漳浦六鳌海上风电场二期第二阶段（100MW）风力发电机组采购招标，7）华润连江外海海上风电场项目（700MW）获得核准+风机招标。以上7 个项目共计2.7GW，预计这项项目将在24&25 年建设装机，福建海风开发相较过去两年有望提速。
　　投资建议：仍然持续推荐“两海”主线。
　　1）海缆：东方电缆、亨通光电、中天科技等；2）塔筒/桩基：泰胜风能、天顺风能、海力风电等；3）铸锻件等零部件：金雷股份、日月股份、恒润股份、广大特材、振江股份等。
　　板块和公司跟踪
　　新能源汽车行业层面：多家海外公司电池项目生变新能源汽车公司层面：CELGARD 向英国英格兰及威尔士商事与财产法院提交了撤销针对星源材质的诉讼申请
　　光伏行业层面：全球首个光伏一体化全产业链园区贯通；中国绿发领投和华晟新能源完成超20 亿C 轮融资
　　光伏公司层面：帝科股份发布2023 年限制性股票激励计划；奥特维公司于9 月18 日审议通过《关于公司2023 年半年度资本公积转增股本预案的议案》
　　风电行业层面：三峡江苏大丰800MW 风机&海缆中标人公示风电公司层面：日月重工发布回购公司股份进展公告风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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