港股概念追踪 | 俯冲10万元关口！碳酸锂期价跌跌不休 锂价拐点何时到来？(附概念股)

智通财经APP获悉，11月29日，上海钢联(300226)发布的数据显示，电池级碳酸锂下跌2000元/吨，均价报13.4万元/吨，创今年新低。期货方面，碳酸锂主力合约跌破11万关口，报109850元/吨，日内跌近4%，续创上市以来新低。

自碳酸锂期货今年7月份上市以来，碳酸锂期价几乎呈单边下跌趋势，屡创新低。其中，碳酸锂2401主力合约累计跌幅达55%。近日，更是出现连续加速杀跌的情况，短期的看空情绪达到顶峰。

方正中期期货分析师魏朝明表示，近期碳酸锂期现价格下跌主要归因于市场供需关系变化。一方面，近期全球电动汽车市场的需求有所放缓，导致电池原料需求预期趋于谨慎；

另一方面，此前三年碳酸锂现货价格高位运行，推动以非洲为重点区域的全球锂矿资源大规模勘探开发，市场预期新增锂盐供应将在明后两年集中投放，两者作用之下，碳酸锂现货价格持续超下行。

从供应端上看，11月以来，随着矿端长协定价机制松动，外采矿的锂盐厂利润修复、前期检修减产的锂盐厂陆续复产，此外部分锂盐厂也通过承接代加工订单的方式维持开工率，碳酸锂供应环比回升。进口方面，10月智利对中国出口碳酸锂环比增长84%，至1.7万吨，考虑船期及报关周期，可能会近期到港释放供应。

从需求端上看，正极材料利润修复，三元产量小增，铁锂排产延续下滑。数据显示，11月磷酸铁锂排产11.45万吨，环比下降9.8%；三元正极排产5.69吨，环比增1.5%。此外，库存变化是供需状况最直观的反映。数据显示，6月末以来，碳酸锂库存波动放缓，10月末库存45917万吨，同比增长154%。

对此，方正中期期货分析师魏朝明表示，国内锂盐企业碳酸锂库存处于年内低位，但仍高于往年同期，下游主动去库存，因此采买碳酸锂的意愿不强。

对于碳酸锂后市的价格走势，不少机构观点认为，在未来需求端增速放缓、供应端集中投产的行业格局下，预计中长期来看碳酸锂价格仍在下行通道。

恒泰期货分析称，整体来看碳酸锂基本面偏空态势不变，供应放量预期较强而下游需求进入淡季，叠加成本支撑减弱，碳酸锂延续下跌趋势。但由于目前锂价处于较低位置，短期内或存在小幅反弹可能，中长期依旧维持偏空观点。

平安期货表示，展望后市，目前碳酸锂期货价格持续下行，终端需求市场疲软，电池及电芯厂库存偏高，正极材料厂多以销定产，沿产业链层层传导，市场买涨不买跌，压价情绪较重，多以消耗原料库存及长协原料为主。短期需求仍是影响价格走势重要因素，且行业库存偏高，矿端成本下移，悲观情绪主导，碳酸锂探底之路道阻且长。

平安期货认为，中长期看，2024年全球碳酸锂供需过剩近20万吨，通过碳酸锂下行打破高成本锂矿进行产能出清成为空头主流看法，这也是锂价持续单边下跌主导因素，若考虑到这部分产能出清重新达到供需平衡情况，碳酸锂期货价格低点大概率会跌破10万元/吨，甚至跌到8万元/吨才有望进入新一轮产业上行周期。

光大期货指出，碳酸锂基本面来看边际变化上供应有所减少，然而需求维持弱势，下游有进一步收紧库存的动向，同时市场关于交割问题的担忧降低，整体仍以偏空思路对待，谨防资金和情绪扰动。

不过，从碳酸锂期货结构上来看，远月合约逐渐止跌，近月合约加速下跌，近远月合约间价差快速收敛，11月29日，碳酸锂次主力合约LC2407则是上涨2.57%，价格也是超过主力合约LC2401。近远月合约期限结构由原先back首次转为contango，短期情绪集中释放，结构上有探底的信号。

此外，受碳酸锂价格大幅跳水影响，锂行业上游上市公司业绩也难现昔日神迹。

近期，赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)、雅化集团(002497)等多家锂矿企业披露三季报，其前三季度及三季度业绩均出现不同程度的下滑，雅化集团三季度甚至陷入亏损。

其中，天齐锂业前三季度实现净利润80.99亿元，同比减少49.33%；第三季度净利润16.46亿元，同比降低70.89%。赣锋锂业前三季度净利润为60.1亿元，同比降幅达59.38%；第三季度净利润1.6亿元，同比下降97.88%，环比下滑95.4%。

华安证券研报指出，未来锂价拐点何时到来，还是要看下游的电池消费何时会好起来，特别是电动车电池。展望后市，该机构判断锂价基本上不会有太大的下跌空间，下游企业会率先回暖，业绩很有可能会有所增长。

相关概念股：

天齐锂业(09696)：10月11日，天齐锂业在互动平台表示，澳大利亚奎纳纳一期年产2.4万吨氢氧化锂项目正处在产能爬坡和外部验证的关键时期，TLK正在积极推进相关工作。截至目前，公司分发给SK On的氢氧化锂样品已获其认证通过，除此以外，TLK尚未收到其他潜在承购方相关认证结果的反馈。

赣锋锂业(01772)：9月28日，赣锋锂业公布，公司已接到蒙金矿业的通知，加不斯铌钽矿采矿许可证更新办理手续已完成，蒙金矿业已取得内蒙古自治区锡林郭勒盟自然资源局颁发的更新的采矿许可证。更新后的采矿许可证有效期限为2023年11月6日至2035年11月6日，开采规模为60万吨╱年，矿区面积为2.34平方公里。

中创新航(03931)：根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据，中创新航今年1-8月装机量19.1 GWh，同比增长620.8%。中创新航在今年1-8月中国动力(600482)电池装机量中排名第三，市场份额达8.7%。兴业证券(601377)此前指出，公司电池装车量市占率提升，动力及储能电池有望持续放量;随着规模效应显现、Pack出货占比提升、原材料成本压力缓解，盈利能力有望提升。