中国经济需求不足，政策组合拳出击！关注投资机会！

事件概括：近期，我国经济复苏速度弱于预期，产出缺口仍然较大。针对这种情况，政策环境发生了明显变化，监管部门密集打出政策组合拳，用以降低系统性风险，提振微观信心。宏观调控方面则相继实施了降息降准、追加财政赤字、扩大政府融资规模等。从政策变化来看，政府主要采取扩大政府支出、促进投资、促进出口与改善营商环境等手段，以增加宏观经济等式的平衡。

事件解读：当前我国经济运行中的主要矛盾是需求不足，意味着宏观经济等式出现了不平衡，即C + I + G + X < C + S + T + M。因此，政府主要采取扩大政府支出、促进投资、促进出口与改善营商环境等手段，以增加宏观经济等式的平衡。政府已经实施了降息降准、追加财政赤字、扩大政府融资规模等措施，且政策环境发生了明显变化。预计在财政、货币政策方面，财政赤字率会维持在3.5%-4%的高位，财政支出进一步增加；政策利率水平下调10-15BPs；继续优化营商环境，尤其是稳住外资。历史上的经验也表明，当经济出现需求不足时，政府应该采取积极财政持续加力稳住内需和大力改善外部环境的措施。