农产品研究跟踪系列报告(87)：生猪或季节性弱涨价 预计2024H1淡季更淡

　　周度农产品价格跟踪：生猪或季节性弱涨价，2024H1 回调压力更大。
　　生猪：本周生猪价格环比下跌，出栏均重环比略降。本周生猪价格14.48 元/公斤，环比下跌1.23%；7kg 仔猪价格200.48 元/头，环比上涨14.10%；淘汰母猪价格8.92 元/公斤,环比下跌2.09%。
　　白鸡：缺苗不缺肉，明年供给存在调减可能。12 月1 日，鸡苗价格2.13 元/羽，环比下跌8.19%；毛鸡价格7.54 元/千克，环比下跌1.82%。
　　黄鸡：供给维持底部，价格受需求压制。12 月1 日快大鸡、中速鸡价格分别为6.50/6.28 元/斤，较上周同期分别变动-1.52%/+1.62%。
　　鸡蛋：短期淘鸡放量催化，中期供应压力仍大。本周鸡蛋主产区价格4.61元/斤，环比下跌2.33%，同比下跌16.18%。
　　大豆、豆粕：供应宽松渐成趋势，盘面震荡下行。本周国内大豆现货价为4867.89 元/吨，环比下跌0.43%；豆粕现货价为3942 元/吨，环比下跌3.95%。
　　玉米：新粮确认增产，价格维持震荡走弱。12 月1 日国内玉米现货价2626元/吨，较上周同期下跌1.17%，较去年同期下降11.52%。
　　白糖：短期边际供强需弱，中期供需基本面仍然看好。12 月1 日，国内广西南宁糖现货价为6840 元/吨，较上周环比下跌1.58%。
　　橡胶：供需双旺，价格底部不悲观。本周橡胶品种期货价格表现偏弱，其中天然橡胶指数（RU）累计下跌3.57%；合成橡胶指数（BR）累计下跌1.78%。
　　核心观点：看好养殖布局，关注种子转基因催化。1）生猪养殖：中期猪价预计旺季不旺，2024 上半年回调压力更大。行业产能有望加速去化，继续看多板块。2）黄鸡：前期产能回落，未来有望与猪价反转同步共振。3）白鸡：
　　2022 年祖代引种收缩，叠加白鸡消费提振，预计2023 年白鸡有望开启高景气。4）动保：关注非瘟疫苗、宠物疫苗等新品研发进展。5）肉制品：今年猪价整体同比预计回落，看好双汇发展业绩上行及高分红。6）饲料及宠物：
　　饲料会向技术服务类企业集中，核心看好海大集团。宠物板块有望随消费回暖迎来较好机会。7）种植链：转基因商业化落地，看好技术领先种企迎来成长黄金期。糖市短期边际供强需弱，看好中期基本面。
　　投资建议：推荐养殖、种业、肉制品。1）生猪推荐：华统股份、巨星农牧、唐人神、新五丰、天康生物、京基智农、神农集团、温氏股份、牧原股份等；2）禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等；3）肉制品推荐：双汇发展；4）种业推荐：丰乐种业、隆平高科、大北农、登海种业、荃银高科等；5）动保推荐：科前生物、回盛生物、国邦医药、中牧股份、普莱柯等。
　　风险提示：恶劣天气带来的不确定性风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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