天宇股份23Q1-Q3净利润同比增长77.47%，CDMO业务快速增长或持续增厚业绩

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【天宇股份23Q1-Q3实现净利润0.69亿元，同比增长77.47%】天宇股份(300702)公布了2023年三季报，营业收入为18.65亿元，同比下降10.53%；归母净利润为0.69亿元，同比增长77.47%；扣非归母净利润为1.32亿元，同比增长64.39%。单三季度，公司实现营业收入5.19亿元，同比下降15.05%；归母净利润为0.007亿元，同比增长101.22%；扣非归母净利润为0.19亿元，同比增长175.48%。公司业绩符合预期。毛利率和净利率提升明显，23Q3公司毛利率为40.8%，同比增长17.8个百分点；净利率为0.1%，同比增长9.3个百分点。公司成功实现扭亏为盈，原因在于原料药非法规市场收入占比下降及CDMO业务和制剂业务快速增长。同时，成本控制效果良好，费用率保持稳定。制剂业务进展良多，未来有望持续增厚业绩。投资建议为维持推荐评级，给予公司2024年39倍PE，对应目标价27元。风险提示包括CDMO业务订单不及预期、制剂新品种获批不及预期、原料药行业竞争加剧。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。