锦江酒店4.61亿元收购锦江国际酒店管理公司，中端酒店占比提升0.3个百分点至57.8%，品牌整合提高运营效率，公司业绩有望释放

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锦江酒店宣布以协议转让方式收购锦江资本持有的锦江国际酒店管理公司100%股权，交易价格为4.61亿元，溢价38%。酒管公司截至2023年9月30日在全国35个城市管理76家星级酒店，品牌包括J酒店、岩花园、锦江和昆仑，并于2023年8月获得丽笙及有关品牌在境内的使用权。收购完成后，公司中端酒店将提升至7060家，占比提升0.3个百分点至57.8%，进一步完善中高端品牌矩阵，提升高星级酒店管理运营能力。酒管公司2022年实现营收1.61亿元，归母净利润亏损654万元，2023年1-9月实现营收8119万，归母净利润1180万元，净利润率为15%。收购后，公司全系列品牌酒店将通过各平台资源整合，提高门店运营效率和会员预定占比。未来伴随商旅需求回补，酒管公司业绩弹性有望进一步释放。目前，我们认为酒管公司当前估值较为合理，维持“推荐”评级。投资者据此操作，风险请自担。