房地产行业跟踪周报：新房销售环比提升 多家银行支持房企融资

　　投资要点
　　上周（2023.11.25-2023.12.01，下同）：上周房地产板块（中信）涨跌幅-0.3%，同期沪深300、万得全A 指数涨跌幅分别为-0.8%，+3.2%，超额收益分别为+0.5%、-3.5%。29 个中信行业板块中房地产位列第22。
　　房地产基本面与高频数据：
　　（1）新房市场：上周38 城新房成交面积293.5 万方，环比+14.8%，同比-11.7%；今年截至12 月1 日累计成交14541.2 万方，同比-10.5%。
　　（2）二手房市场：上周17 城二手房成交面积162.1 万方，环比-5.5%，同比+43.7%；今年截至12 月1 日累计成交7613.4 万方，同比+31.8%。
　　（3）库存及去化：上周14 城新房累计库存9747.1 万方，环比+1.1%，同比-1.2%；14 城新房去化周期为19.0 个月，环比变动+0.1 个月，同比变动+5.0 个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为13.9 个月、11.6 个月、26.8 个月、53.0 个月，环比分别变动+0.3 个月、-0.1 个月、-1.2 个月、+1.1 个月。
　　（4）土地市场：2023 年11 月27 日-2023 年12 月03 日百城供应土地数量为982 宗，环比-30.8%，同比+4.9%；供应土地建筑面积为6083.6 万方，环比-38.1%，同比-11.7%。2023 年累计供应土地数量为29412 宗，同比-9.2%，累计供应土地建筑面积为184432.3 万方，同比-13.4%。
　　重点数据与政策：中央层面：建设银行、工商银行、交通银行、农业银行、浙商银行积极响应政策，开展支持房企融资性质的座谈会，多数参会房企均为财务相对稳健、债券尚未实质违约。央行提出做好金融支持房地产市场平稳健康发展工作，为保障性住房等“三大工程”建设提供中长期低成本资金支持。地方层面：吉林放松落户政策；广州等地加大购房补贴；长沙放松限购政策；北京、南京、海南、沈阳等多地放松公积金贷款政策；武汉人民政府进一步完善房地产开发企业管理制度，优化项目审批，扩大有效投资。
　　周观点：11 月第5 周新房成交面积环比小幅提升，同比降幅缩窄；二手房销售面积环比小幅下降，同比保持增长。上周多家银行积极响应政策，开展支持房企融资性质的座谈会。我们认为当前地产支持政策已经从偏重需求端转向供需两端双管齐下转变，看好后续政策持续加码。土储优质、财务稳健、资源禀赋、不断提高产品力的房企有望穿越周期，未来率先受益于政策和市场复苏；同时部分地方房企以及代建企业有望受益于城中村改造持续推进带来的增量机会。推荐：1）开发商：保利发展、招商蛇口、滨江集团、华发股份，建议关注中国海外发展、华润置地；2）城中村改造受益标的：越秀地产、珠江股份、城建发展；3）物业公司：华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务；4）代建公司：绿城管理控股。
　　风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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