电子行业明年增量：AI、创新、国产化引领十大赛道，投资机遇浮现

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【电子行业复苏，AI、创新、国产化引领明年增量】电子行业年度策略指出，去库存和需求复苏背景下，下半年电子行业景气度企稳回升。展望明年，电子行情将主要围绕AI、终端创新、国产替代三大主线进行演绎。建议投资者重点关注云侧AI、端侧AI、先进封装、存储、消费电子新工艺新材料、MR、汽车智能化、汽车电动化、半导体设备、卫星通信/5.5G 十大赛道带来的硬件端增量及相关投资机遇。其中，算力芯片作为AI 大模型底座将长期稳定受益。同时，推理工作放在终端侧将带来成本、能耗、性能、隐私、安全和个性化优势。另外，消费电子端和汽车电子端也将迎来技术突破和创新，带动相关产业链的发展。在国产替代方面，半导体自主可控诉求提升，国产半导体设备及零部件的渗透率有望进一步上升。投资者可关注以光刻机、量测设备为代表的低国产渗透率方向，以及光刻机零部件等高端半导体零部件。风险提示包括下游需求不及预期、技术迭代不及预期、国产替代不及预期、行业竞争加剧和中美贸易摩擦升级。【本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场，投资者据此操作，风险请自担】。