化工&新材料行业周报：远兴阿碱三线投料 库存消耗推动纯碱价格持续上涨

　　1.重点行业和产品情况跟踪
　　纯碱：远兴能源阿碱一期三线投料，库存消耗推动纯碱价格持续上涨。11 月28 日，远兴能源阿拉善天然碱项目一期100 万吨三线投料，产品以重碱为主，当前一期一、二线纯碱产能均为150 万吨/年，两条生产线合计日产纯碱9000 吨。根据百川盈孚数据，青海盐湖、青海发投、青海昆仑纯碱装置持续低产运行，陕西兴化纯碱装置停车检修，行业总体开工率为82.32%，较上周下跌3.41pcts；需求方面，下游玻璃厂商多持续刚需拿货，行业库存为34.8 万吨，较上周下跌4.66%。本周轻质纯碱市场价为2667 元/吨，较上周上涨238 元/吨；重质纯碱市场价为2836 元/吨，较上周上涨171 元/吨。
　　氟化工：配额紧张情绪传导，三代制冷剂价格再度上涨。2023 年11月6 日，生态环境部正式印发了《2024 年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》,明确了三代制冷剂配额的计算方式。当前行业配额政策已落地，在2024 年供给受限叠加需求增长的预期下，制冷剂有望迎来长期向上的景气周期，下游经销商将开启补库模式，主流品种价格开始上涨。根据百川盈孚数据，本周三代制冷剂方面，R125价格为27500 元/吨，较上周上涨500 元/吨；R134a 价格为27000元/吨，较上周上涨500 元/吨。
　　2.近期投资建议
　　（1）氟化工：三代制冷剂配额政策落地，在供给受限与需求增长的预期下，制冷剂有望迎来长期向上的景气周期，行业龙头企业值得关注。建议关注：三美股份、巨化股份、永和股份。
　　（2）纯碱：11 月28 日，远兴能源阿拉善天然碱项目一期100 万吨三线投料，纯碱产品价格受新增产能投放进度与检修影响持续震荡，行业龙头企业值得关注。建议关注：远兴能源、山东海化。
　　（3）电子化学品：11 月28 日，京东方拟投资630 亿元建设BOE 国内首条第8.6 代AMOLED 生产线项目，设计产能每月3.2 万片玻璃基板，主要生产笔记本电脑、平板电脑等高端触控OLED 显示屏。该项目将有效满足日益增长的IT 类OLED 显示屏的市场需求，推动OLED 显示产业快速迈进中尺寸发展阶段。建议关注：奥来德、瑞联新材、万润股份等。
　　风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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