环保公用行业周报：《空气质量持续改善行动计划》发布 加快绿色低碳转型

　　行业观点：
　　电力方面， 12 月1 日，陕西电力现货市场首次结算试运行正式启动。本次试运行的启动是陕西现货市场建设的重要里程碑，标志着陕西电力现货市场完成了“调电试运行”至“结算试运行”的跨越，陕西“中长期+现货+辅助服务”电力市场体系建设步入新阶段。
　　环保方面，国务院日前印发《空气质量持续改善行动计划》。《行动计划》提出了目标指标，到2025 年，全国地级及以上城市PM2.5 浓度比2020 年下降10%，重度及以上污染天数比率控制在1%以内；氮氧化物和VOCs排放总量比2020 年分别下降10%以上。京津冀及周边地区、汾渭平原PM2.5 浓度分别下降20%、15%，长三角地区PM2.5 浓度总体达标，北京市控制在32 微克/立方米以内。
　　投资策略及推荐关注标的：
　　公用：多省加速电力现货市场建设。近期多省电力现货市场建设取得实质性进展，其中陕西电力现货市场启动首次结算试运行，青海电力现货市场首次调电试运行成功开展，河南建立并持续完善中长期融合交易模式（工作日）连续运营机制。自从10 月国家发改委、国家能源局发布《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》（发改办体改〔2023〕813 号），并明确各省电力现货推进节点，各省现货市场建设进入快车道。对于发电企业，需要通过提高机组性能水平、优化机组运行策略、提高电网负荷预测能力、新能源企业优化风光互补运行策略等方式，应对现货市场带来的挑战和机遇。我们预计具有较强运行管理能力的龙头发电企业有望受益。
　　建议关注：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（ 001289.SZ）、芯能科技（ 603105.SH）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（ 603693.SH）、华能国际（600011.SH）、国电电力（600795.SH）、大唐发电（ 601991.SH）、浙能电力（ 600023.SH）、江苏国信（002608.SZ）、皖能电力（ 000543.SZ）、福能股份（600483.SH）、粤电力A（ 000539.SZ）、上海电力（600021.SH）、宝新能源（ 000690.SZ）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（ 600025.SH）、川投能源（ 600674.SH）、九丰能源（605090.SH）、新奥股份（ 600803.SH）。
　　环保：《空气质量持续改善行动计划》发布，加快推动产业、能源、交通等绿色低碳转型。2013 年到2022 年，我国PM2.5 平均浓度下降57%，重污染天数减少93%，成为全球空气质量改善速度最快的国家。本次出台的《空气质量持续改善行动计划》，将从严控增量、减排存量、继续加大监督帮扶力度三方面进行推动。未来我国空气质量改善要与能源、产业和交通运输的结构调整和低碳转型相结合，推进大气污染源头治理，重点行业加速超低排改造。
　　建议关注：龙净环保（600388.SH）、景津装备（603279.SH）、仕净科技（ 301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、安车检测（ 300572.SZ）、蓝晓科技（300487.SZ）、伟明环保（ 603568.SH）、高能环境（ 603588.SH）、路德环境（ 688156.SZ）、瀚蓝环境（600323.SH）、清新环境（ 002573.SZ）。
　　行业动态：
　　1、陕西电力现货市场启动首次结算试运行；
　　2、青海电力现货市场首次调电试运行成功开展；3、河南：建立并持续完善中长期融合交易模式（工作日）连续运营机制；4、国务院印发《空气质量持续改善行动计划》；5、《山东省生态环保产业高质量发展“ 311”工程三年行动计划（2023—2025 年）》全文发布；
　　6、《广东省减污降碳协同增效实施方案》发布? 行业表现：
　　环保：本周环保指数（申万） 涨跌幅为-2.72%， 相对沪深300 指数变化-0.32%，其中恒合股份、中航泰达、新安洁涨幅分别为55.68%、16.97%、15.59%,表现较好；而聚光科技、路德环境、中创环保跌幅分别为-8.81%、-8.87%、-11.67%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)20.54 倍、PB(LF)1.39倍。
　　公用事业：本周公用事业指数（申万）涨跌幅为-0.42%，相对沪深300 指数变化1.97%，其中凯添燃气、南京公用、川能动力涨幅分别为22.61%、10.66%、9.61%,表现较好；而通宝能源、世茂能源、九丰能源跌幅分别为-6.15%、-6.21%、-8.06%，表现较差。目前公用事业行业PE(TTM)18.78 倍、PB(LF)1.46 倍。
　　碳市场： 本周全国碳市场综合价格行情为：最高价72.90 元/吨，最低价65.58 元/ 吨， 收盘价较上周五上涨0.26%。本周挂牌协议交易成交量1,573,064 吨，成交额111,274,241.96 元；大宗协议交易成交量2,223,757吨， 成交额150,873,138.58 元。本周全国碳排放配额总成交量3,796,821吨，总成交额262,147,380.54 元。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量427,400,829 吨，累计成交额23,860,041,996.63 元。
　　风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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