互联网传媒行业：11月国产游戏版号下发 数据要素政策持续落地

　　核心观点：
　　游戏：11月国产游戏版号下发，此次共发放87款产品，包含77款移动游戏（包含25款休闲产品）、7款移动-客户端产品、2款移动-网页产品、1款多端游戏，数量较上月持平。游戏版号回归正常下发节奏，11月版号数量和节奏均和之前一致。
　　数据要素：国家数据局局长刘烈宏针对公共数据资源开发利用，阐述数据局的重点工作；海南省政府《海南省培育数据要素市场三年行动计划(2024—2026)》；北京市发布《北京市公共数据专区授权运营管理办法（试行）》；安徽省就《安徽省公共数据授权运营管理办法（试行）》公开征求意见。
　　投资建议：建议重点关注平台经济业绩及估值双修复机会，以及AI+及数字经济机会。（1）本周我们发布了爱奇艺内容的更新报告，我们建议关注公司在剧集自制领域的持续领先表现，24年我们看好线上小额娱乐消费业态的增长机会，建议关注流媒体板块的爱奇艺、芒果超媒、腾讯音乐和云音乐。腾讯重磅社交游戏《元梦之星》即将上线，建议关注游戏产品迭代对股价的催化。阅文发布短剧计划，公司有较强的内容储备，建议关注春节档片单的投资机会。其他互联网公司建议关注底部位置的美团、哔哔哩哩，以及受益于AI能力提升商业化效率的百度。（2）游戏行业产品上线节奏有所放缓，同时估值均处于偏底部位置；建议关注新款小游戏《灵魂序章》上线并进入微信小游戏畅销榜前三的三七互娱，《石器时代：觉醒》、《纳萨力克之王》等新品陆续上线的恺英网络，建议关注推出AI音乐社交APP“给麦”，后续待发行产品丰富的盛天网络，同时建议关注吉比特、巨人网络、神州泰岳、姚记科技、完美世界等。 （3）关注板块龙头价值修复及绩优个股，营销板块推荐分众传媒；长视频建议关注芒果超媒和爱奇艺；在线招聘建议关注BOSS直聘；线下娱乐建议关注华立科技；博彩业绩持续疫后修复，关注金沙中国等；文旅建议关注电广传媒在芒果IP及基因赋能之下的新文旅业务开拓，以及游戏和创投等业务发展。（4）教育建议关注AI+教育、教育数字化、智慧教育平台方向，建议关注新东方、东方甄选、科德教育、视源股份、佳发教育、盛通股份等相关个股，以及中原传媒、中南传媒、凤凰传媒、南方传媒、皖新传媒等国有出版公司。（5）AI+方向，谷歌Gemini大模型展现强大多模态AGI能力，随模型能力边际持续提升、接入成本降低，或将推进应用侧繁荣，各类AI垂类应用已愈发接近奇点时刻，继续建议关注逻辑顺、有兑现度的标的。
　　风险提示：板块系统性风险、政策监管风险、游戏公司技术性风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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