11月乘用车零售同环比维持增长。11 月第五周全国乘用车日均零售16.8 万辆,同比去年11 月同期+46%,环比上月同期+84%;2023 年11 月乘用车市场零售达到208.0 万辆,同比+26.0%,环比+2.4%;今年累计零售1934.5 万辆,同比+5.3%。11 月第五周批发日均24.4 万辆,同比去年11 月同期+42%,环比上月同期+78%;11 月全国乘用车厂商批发254.9 万辆,同比+25.3%,环比+4.3%;今年以来累计批发2281.9 万辆,同比+8.9%。11 月车市零售环比走强,我们认为主要因新能源车驱动环比走强叠加小批量燃油车国六A 车型清库。今年11月燃油车和新能源车促销力度较往年持续增大,针对性的增换购促销和地方补贴逐步释放购车消费需求。
投资建议:①长安汽车及供应链:(1)与华为深化合作将进一步补齐长安汽车自身智能化短板,加速新能源智能化转型;通过持股合资公司对【长安汽车】市值增厚明显。(2)华为加持将进一步增强长安系车型品牌力及智能化竞争力,长安供应链有望受益,建议关注【川环科技、溯联股份、博俊科技、银轮股份、豪能股份、保隆科技、上海沿浦、华阳集团、经纬恒润、福耀玻璃、伯特利、亚太股份、美利信、秦安股份】等供应商。
②华为汽车及智能汽车产业链:华为合作伙伴不断扩大,拉动产业链弹性,建议关注【赛力斯、江淮汽车、信质集团、博俊科技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具、文灿股份、中鼎股份、富临精工】等;②华为不断深化汽车布局,有望带动国内智能化渗透率加速提升,建议关注智驾“感知-决策-执行”相关标的【德赛西威、保隆科技、华域汽车、经纬恒润、均胜电子、华阳集团、伯特利、拓普集团、亚太股份、耐世特】等。
本周汽车板块录得下跌。本周(12.4-12.8)汽车板块-3.45%,居中信一级行业第25 位,跑输沪深300 指数(-2.40%)1.06pct,跑输上证指数(-2.05%)1.40pct。
子板块均录得下跌。本周乘用车板块-1.70%,商用车板块-2.24%,汽车零部件板块-4.68%,汽车销售及服务板块-4.48%,摩托车及其他板块-6.28%。
个股方面,乘用车板块赛力斯(+2.08%)、比亚迪(+0.76%)录得上涨;商用车板块浩淼科技(+18.86%)、汉马科技(+16.48%)、同力股份(+5.34%)、潍柴动力(+0.14%)录得上涨;零部件板块*ST 越博(+37.18%)、大地电气(+22.35%)、同心传动(+18.05%)、泰德股份(+16.99%)、华阳变速(+15.42%)、安徽凤凰(+14.72%)、建邦科技(+12.68%)涨幅居前。商雷诺将在巴西投资20 亿雷亚尔生产新款SUV;(3)广汽埃安进军柬埔寨市场;(4)丰田:计划到2026 年在欧洲推出六款纯电车型;(5)SNE Research:今年前10 月全球市场动力电池装车量同比增加44%。
国内快讯:(1)11 月乘用车市场零售208 万辆,同比增长26%;(2)地平线与大众CARIAD 合资公司正式成立;(3)售价25.28 万元起,岚图追光PHEV 正式上市;(4)广汽埃安正在申报工信部L3 试点。
本周冷轧板、聚丙烯均价周环比上涨,铝、铜、天然橡胶、碳酸锂均价周环比下降。冷轧板均价周环比+0.59%, 聚丙烯均价周环比+0.38%,铝均价周环比-0.75%,铜均价周环比-1.04%,天然橡胶均价周环比-2.10%,碳酸锂均价周环比-8.85%。
风险因素:汽车消费政策执行效果不及预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。
国际速递:(1)美国纯电动汽车销量破100 万辆;(2)法国汽车制造
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(责任编辑:王丹 )
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