医药刚需驱动，创新向上：医保基金刚需支出带动医药板块结构性机会增多，国内诊疗复苏和知识产权输出，国际先进制造业优势加持，PEG回归至1-1.5倍，创新资产估值初步形成，预计至2024年，产业增长主驱因素下估值体系平稳

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【医药刚需驱动，创新向上】国泰君安研报指出，2024年前，集采和疫情等因素将对医药行业产生影响，但随着时间的推移，医疗健康需求将成为主要驱动力。在国内市场，医保基金是刚需支出，诊疗复苏中出现了结构性机会。国际市场上，一些先进制造业具备综合优势，本土创新药也开始输出知识产权，整个产业趋势向上。医药板块估值体系已进入相对稳定期，市场对医药板块估值已经发生了三大变化，即主要细分领域PEG回归至1-1.5倍，短久期权重提升，创新资产估值初步形成。预计到2024年，产业增长主驱因素下的估值体系将保持平稳。