医药板块迎大拐点，投资风格大切换

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【医药板块迎大拐点，投资风格大切换】据行业专家预测，经过长期回落调整，医药板块在2023年下半年至2024年将迎来大拐点，政策面、业绩面、筹码面等多重因素见底反转。公共卫生环境因素出清，院内诊疗和消费医疗受到的限制解除，各类国家、联盟和地方集采控费举措持续落地，行业格局和预期管理逐渐稳定。但未来板块投资风格会有明显变化，建议在稳健成长的行业贝塔中寻找超额收益，强调医药板块的需求刚性、防守价值和稳健成长抗波动能力，做价值成长投资。从板块选择上看，院外板块强于院内板块，医药强于医疗。同时，外延并购、商业授权BD也极有可能是2024年医药板块催化的重要机会。建议重视中小盘医药标的主业见底回升困境反转机会，重视创新药品器械的成长价值，创新成长也依然是最重要的投资主线之一。