传媒周观点：《元梦之星》上线高热度 AI/MR产业持续进展

　　本周传媒指数，继续逆势上涨2.5%，年末传媒情绪仍然高涨，11月至今指数上涨16%。
　　当前思路：1）短期看弹性：仍在低位+有AI/MR催化；2）长期看稳健：明年有α、能看增长的公司。
　　1、AI应用：OpenAI、谷歌持续迭代能力
　　据Reddit，OpenAI的新一代模型GPT4.5有可能发布；谷歌持续发力多模态，包括文生图Imagen2、AI音乐MusicFX。此外，OpenAI将向德国媒体Axel Springer付费使用内容。
　　南方传媒（花城艺测升级为薪火美育）、巨人网络（AI推理游戏布局）、盛天网络（给麦持续迭代）、焦点科技（付费增长稳健）。
　　2、MR：苹果MR发售将近
　　苹果Vision Pro将在北美地区于1月线下发售，iPhone有望全系列支持空间视频拍摄功能。
　　恺英网络（VR游戏将上线）、恒信东方（三款VR游戏已上线）、丝路视觉（裸眼AR布局），关注罗曼股份、风语筑、凡拓数创。
　　3、游戏：《元梦之星》热度高，看好低位/有反转1）我们多次重申腾讯看好《元梦之星》热度+流水，A股映射公司包括：衍生品奥飞娱乐、派对游戏巨人网络、AI+UGC恒信东方、掌趣科技。
　　2）重视低位置、明年有反转机会的公司，包括完美世界（P5/诛仙世界预期高）、星辉娱乐（冒险岛+三国群英传2）、（治理完善，少年西游记2获版号）、电魂网络（布局AI bot）。
　　4、顺周期：看好梯媒杠杆与潮玩出海
　　近期顺周期标的股价均有调整，但我们长期看好分众传媒（明年提价+国货客户持续提升+经营杠杆）、泡泡玛特（出海势能高，单店收入/利润率高于国内）。
　　此外关注芒果超媒（剧集能力系统性提升，看会员增长）。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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