基础化工行业周报：北京、上海楼市政策调整 化工企业出海进行中

　　本周化工市场综述
　　行业层面，化工企业出海进行中，本周赛轮轮胎公告了墨西哥投资计划，我们认为化工企业出海是未来的趋势之一，也是未来的投资主线之一，建议重点关注；另外，近期调研了部分消费电子材料产业链，部分调研企业反馈需求已经回归正常，部分反馈订单较为饱满，建议关注相关标的。宏观层面，北京、上海迎来多项楼市政策调整，政策端有持续发力之势，建议关注后续变化。下游方面，本周变化较大的是AI 及机器人行业，机器人行业，特斯拉发布第二代人形机器人视频；AI 方面，包括英特尔推出面向AI PC 的新一代Meteor Lake 处理器、Mistral AI 发布首个开源MoE 大模型；消费电子行业，面板和PC 的需求有所分化，TechInsights 表示笔记本电脑出货预计第四季的同比增长7%，并增长至25 年，群智咨询表示，四季度全球LCD TV 面板厂商稼动率下降至75%，预计明年一季度环比继续下调5%。市场表现方面，本周申万化工指数下跌0.55%，跑赢沪深300 指数1.16%。标的方面，本周长丝、AI 材料及制冷剂标的表现强势，新能源材料及纯碱标的有所承压。估值方面，本周基础化工板块PB 历史分位数为14%，PE 历史分位数为43%，基于历史复盘，10%的PB 历史分位数是评断行业是否低估的重要指标。库存方面，当前库存水位线较低，本周历史分位数为7%。投资方面，短期仍然建议关注产业趋势方向，尤其是AI 材料。
　　本周大事件
　　大事件一：北京、上海迎来多项楼市政策调整。北京优化普通住房认定标准，首套房首付比例统一降至30%，二套房最低为40%；取消房价过快上行阶段时对房贷年限的从严管控，由目前最长25 年恢复至30 年。商业银行新发放房贷利率政策下限也将调整，12 月15 日起新发放的商业性个人住房贷款将执行新的利率政策下限。上海自12 月15日起调整普通住房标准、优化差别化住房信贷政策，其中，首套住房最低首付不低于30%，二套不低于40%。
　　大事件二：特斯拉人形机器人第二代来了。特斯拉近日放出第二代Optimus 的视频,第二代Optimus 搭载：由特斯拉设计的执行器与传感器、2 自由度驱动颈部、响应更快的11 自由度灵巧手、触觉传感器（十指）、执行器集成电子和线束、足部力/扭矩传感器、铰接式脚趾等。第二代Optimus 行走速度提高30%，重量减轻10kg，平衡力及全身控制均得到提高。
　　大事件三：24 年CES（消费电子展）大会将于24 年1 月9-12 日举行。据悉，英伟达有望于CES 期间发表全新RTX40 SUPER 系列显卡。业界预期，宏碁、华硕、微星、技嘉等品牌厂都会在CES 推出首波AIPC 及电竞产品。
　　大事件四：英特尔将举行“AI Everywhere”发布会。公司届时将推出面向AI PC 的新一代Meteor Lake 处理器和第五代服务器处理器Emerald Rapids。12 月15 日英特尔中国区将推出新一代酷睿Ultra 平台，率先为联想AI PC提供算力支持，该平台AI 算力是上一代的8 倍。
　　大事件五：欧版OpenAI 震惊AI 界。Mistral AI 发布首个开源MoE 大模型，击败Llama 2、逼近GPT-4，22 人公司半年估值20 亿美元。
　　大事件六：笔电出货有望迎来复苏。TechInsights 最新报告预计23 年全年的出货量将比21 年下降27%，但在今年第四季度出货量将出现复苏，预计第四季的同比增长7%，并持续增长至25 年。24 年全球笔记本电脑出货量预计将比今年增长11%。
　　投资组合推荐
　　东材科技、宝丰能源、赛轮轮胎、通用股份
　　风险提示
　　国内外需求下滑，原油价格剧烈波动，国际政策变动影响产业布局。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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