家电板块：出海成长性品类优于代工，海外自主品牌布局更具竞争优势

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【家电行业静待内需复苏，看好出海良机】2023年，家电行业内销呈现弱复苏态势，整体上演“囚徒困境”，而海外终端修复叠加下游去库接近尾声，家电整体出口回暖。展望2024年，家电板块把握两条主线：一是寻找产能出清、竞争格局优化的子品类，挖掘在“质价比”消费层面布局更加完善的企业；二是预计自主品牌出海优于代工出海，成长性品类出海更具竞争优势。虽然当前板块估值压力主要来自外资流出，但内资公募持仓有所回升，行业估值已处于历史地位，进一步大幅下探的可能性较小。投资建议方面，建议先抑后扬，布局海外自主品牌、注重性价比和下沉布局完善的标的、稳健高股息以及跨界个股。需要注意的风险包括原材料价格波动风险和行业竞争加剧风险。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表本媒体立场。投资者据此操作，风险请自担。