信达证券发研报指,美丽田园医疗健康(2373.HK)作为双美领域龙头,在管理层前瞻性策略以及数字化系统的加持之下,依靠标准化、高质量的服务在实现门店高效连锁化的同时塑造了较强品牌力,积累了丰富的传统美容活跃客群,并通过私域运营发掘客户需求引流至盈利能力更强的医美、亚健康评估干预业务,有效降低获客成本。当前传统美容行业集中度尚处于较低水平,通过自主开店/收并购等方式提升市占率的空间充裕,未来随着医美&亚健康业务规模持续扩张,盈利能力亦有向上空间。首次覆盖给予“买入”评级。
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