江苏电力交易中心2024年交易总成交电量达3606亿千瓦时，加权均价452.94元/兆瓦时，推荐国电电力等八只潜力股

快讯正文

江苏省电力交易中心公布了2024年电力市场年度交易结果，年度交易总成交电量为3606亿千瓦时，加权均价为452.94元/兆瓦时。虽然容量电价导致煤电综合电价超出预期，但我们认为江苏交易落地的意义在于电价锚的形成，减弱了火电盈利预期的不确定性。投资建议维持“增持”评级，推荐国电电力、华电国际电力股份、华能国际、长江电力、川投能源、中国核电、中国广核和云南能投。在“长协煤—市场电”的产业链价格机制下，由于两端价格前期均存在不确定性，市场对于火电2024 年盈利预期分歧较大。但随着各省年度交易电价逐步落地，电价预期逐步明朗有助于减弱市场对于火电2024年盈利不确定性的担忧。风险因素包括用电需求不及预期、市场电价不及预期、新能源装机进度低于预期和煤价超预期等。