五粮液24年内强化品牌建设 推动高质量发展，预计23-25年收入同比增长13%-12%，归母净利润同比增长14%-13%，PE估值20倍，维持“买入”评级

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【五粮液将稳中求进 推动高质量发展】五粮液集团宣布，将在未来24年内强化品牌建设、丰富产品体系、促进渠道利润，推动高质量发展。该公司致力于提升五粮液品牌价值，推动价格向品牌价值合理回归。同时，全力推动渠道利润提升，择机适度调整出厂价。根据分析，适度择机提价后将有利于公司完成十四五规划，梳理渠道利润。预计23-25年公司收入分别为836.80/929.53/1041.39亿元，同比增长13.13%/11.08%/12.03%，归母净利润分别为306.47/341.31/386.38亿元，同比增长14.82%/11.37%/13.21%。根据最新收盘价对应PE，给予24年20X PE估值，合理价值为175.86元/股，维持“买入”评级。风险提示包括经济增长不达预期、批价波动超出预期和食品安全风险等。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表本网站立场。投资者据此操作，风险请自担。