通威股份280亿元硅料项目落子鄂尔多斯

证券时报记者 刘灿邦

又有一家A股硅料龙头拟大手笔扩产，瞄准下一轮硅料价格上行周期。

12月25日晚间，通威股份(600438)（600438）公告，公司拟与鄂尔多斯(600295)市政府、准格尔旗政府共同签署《绿色基材一体化项目投资协议书》（下称《投资协议》），就公司在鄂尔多斯市准格尔旗准格尔经济开发区投资280亿元，建设绿色基材一体化项目达成合作。

公告显示，本次拟投资项目建设内容包括年产50万吨绿色基材（工业硅）、40万吨高纯晶硅项目及配套设施。项目分期建设，其中一期建设20万吨绿色基材（工业硅）、20万吨高纯晶硅项目（预计一期项目投资额合计约130亿—140亿元），二期建设30万吨绿色基材（工业硅）、20万吨高纯晶硅项目。

通威股份表示，本次投资每期建设工期预计15—18个月。在要素保障充分、条件具备的前提下，一期项目力争2025年12月底前建成投产；二期项目根据市场条件择机启动。

经过多年的行业深耕，凭借持续的研发投入和深入的精细化管理，通威股份在高纯晶硅环节已经建立了深厚的竞争优势，市场占有率多年位居全球第一。

通威股份表示，公司以“打造世界级清洁能源运营商”为长期发展目标，已形成自上游工业硅到终端以“渔光一体”为主的光伏电站的全产业链布局，并在多个环节实现全球领先。本次投资将进一步巩固公司在高纯晶硅业务领域的世界级龙头企业地位，对于公司光伏业务整体战略目标的实现及长期可持续发展具有促进作用。

近年来，内蒙古成为光伏行业投资热土，多个重大项目落地于此。对于为何本次投资选择内蒙古，通威股份提到，将借助内蒙古自治区丰富的资源优势持续巩固公司光伏产业链综合竞争优势，并助力内蒙古自治区光伏产业链强链补链。

记者注意到，本次《投资协议》中有几点内容值得关注，其中提到，鄂尔多斯市政府、准格尔旗政府保障通威股份项目原料需要，协助通威股份通过市场化方式收购硅矿资源，工业硅项目根据硅矿石资源的配置进展及相关要素保障匹配投资节奏。

同时，通威股份积极推进下游产业链项目落地，并协助鄂尔多斯市政府、准格尔旗政府引进光伏行业配套龙头企业，带动投资、完善光伏产业链，形成产业集群。

从当前情况看，随着行业纷纷扩产，硅料供需形势发生逆转，随之而来的是硅料价格不断探底，目前市场不仅对行业产能过剩感到忧虑，且对于新扩项目也有所疑问。那么，为何通威股份选择此时逆势扩产？

“不能简单地看硅料产能的名义规模，而要看市场环境变化下的有效产能，并且有效产能之下的产能利用率、良品率也会导致实际产出与有效产能出现差异，只有拥有更低度电成本优势的先进产能才会永不过剩。”上述分析人士向记者说。

事实上，通威股份本次投资的另一个潜在影响是推高新进入者的成本，巩固自身护城河。上述分析人士认为，在价格下降趋势下，当前部分企业规划的硅料产能已出现推迟投产现象，甚至后续不排除终止投资的可能性，并很有可能在价格压力测试下密集宣布。