五粮液：2024发展计划出炉，渠道利润提升或助十四五规划顺利完成

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五粮液发布2024年发展计划，将强化品牌建设、丰富产品体系、促进渠道利润。五粮液第二十七届12·18共商共建共享大会上，五粮液集团宣布将继续坚持稳中求进的工作总基调，牢牢把握高质量发展这个首要任务，重点做好五大方面，包括强化品牌文化建设、强化产品体系建设、强化营销服务能力、强化品质支撑保障以及强化共商共建共享。五粮液还将全力推动渠道利润提升，择机适度调整五粮液出厂价。同时，五粮液将以提升五粮液品牌价值为核心，推动价格加快向品牌价值合理回归。预计24年五粮液如果适度择机提价后，将有利于公司顺利完成十四五规划，更好的梳理渠道利润。根据分析，五粮液23-25年的收入将分别为836.80/929.53/1041.39亿元，同比增长13.13%/11.08%/12.03%，归母净利润分别为306.47/341.31/386.38亿元，同比增长14.82%/11.37%/13.21%，给予24年20X PE估值，合理价值为175.86元/股，维持“买入”评级。