东航物流：跨境电商出海推动业绩增长，目标价18.5元有望上涨27%

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【东航物流受益跨境电商出海，价值或被低估】东航物流发布物流出海系列报告，回答市场对该公司关心的三个问题。报告指出，随着跨境电商平台高速出海的带动，2024年运价大幅下行风险不大。公司凭借扎实的宽体机+货站资产底盘，短期直接受益电商高景气，中长期有望加速向航空物流综合服务商转型。建议采用分部估值法给东航物流估值。预计2024年盈利为25.5亿元，同比增长13%。目标价19%上调至18.5元，对应2024年/2025年P/E分别为11.5倍/9.8倍，较当前股价有27%的上行空间。投资者据此操作，风险请自担。