东航物流：2024年中国出口空运需求同比增约19%，跨境电商将提振空运需求

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【东航物流回答市场关切：空运供需趋势、跨境电商景气、估值问题】近日，东航物流发布物流出海系列报告，回答市场对其关心的三个问题。首先，测算2024年中国整体出口空运需求同比增约19%，供给同比增约13-20%。在跨境电商平台高速出海的带动下，24年运价大幅下行风险不大，建议关注电商平台扩张及国际客航修复节奏。其次，跨境电商出海将提振2024年空运需求，东航物流凭借宽体机+货站资产底盘持续受益。最后，建议采用分部估值法，参考各业务可比公司估值倍数，按业务模式进行分部预测及估值。东航物流维持跑赢行业评级，上调2024年维度目标价19%至18.5元。但是，运价下跌幅度超出预期、国际贸易摩擦、公司综合物流转型进程不及预期是投资者需注意的风险。