传媒行业简评报告：节日档期有望带动票房 游戏监管关注后续政策落地

　　【核心观点】临近元旦假期，《年会不会停！》《非诚勿扰3》《潜行》《一闪一闪亮星星》 等影片将陆续上映，叠加春节档预期，影视赛道有望维持景气。对于影视行业，我们认为，作为传媒板块线下属性最强的赛道，电影院线行业开启了后疫情时期的全力复苏，随着导致影视行业困顿多年的节点逐渐疏通，内容生态进入正循环，观影需求逐渐复苏。2024 年，各大出品方有望加快制作进度，迎合受众需求，继续释放充沛储备，AI 技术对于影视制作的赋能也会继续提升。此外，小程序微短剧在2023 年异军突起，内容形式迎合当下，创新分发手段优势显著。随着行业迅速成长、资金涌入，小程序微短剧的行业格局正在不断变化。行业监管、平台政策、受众喜好等因素的变迁让具有投流优势和IP 优势的两类参与者脱颖而出，出现头部微短剧公司，行业也开始向内容精品化嬗变。同时，挑战与机遇共存的短剧出海，也将在2024 年继续吸引市场目光。
　　相关标的：1）影视行业：万达电影、光线传媒、华策影视、百纳千成；2）内容创意、营销相关公司：蓝色光标、值得买、三人行；3）数据、IP 相关：掌阅科技、中文在线、芒果超媒、人民网；4）港股互联网公司：腾讯、快手、美团、云音乐、猫眼娱乐；5）游戏行业：
　　腾讯、网易、恺英网络、神州泰岳、吉比特；6）文娱消费：泡泡玛特。
　　【市场表现回顾】中信传媒指数全周涨跌幅-10.86%，未跑赢深证成指、创业板指、上证综指，在30 个中信一级行业中位列第30 位。
　　从细分行业来看，上周其他广告营销板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅-5.54%，互联网广告营销、广播电视表现次之。
　　【重要行业新闻】国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法 (草案征求意见稿)》；国家新闻出版署发布了新批准的105 款国产游戏版号；国家新闻出版署公布新一批进口游戏版号，40 款新游获批；2023 年11 月下全国电影剧本（梗概）备案、立项公示，备案故事影片共92 部；《敦煌英雄》宣布改期上映。
　　【风险提示】宏观环境风险；监管政策风险；项目推进风险；内容侵权风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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