电信运营商成为角色担当，全国一体化算力网建设带来设备/器件成长机会

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【加快构建全国一体化算力网，电信运营商成为角色担当】近日，国家发展改革委、国家数据局等五部门联合印发《深入实施“东数西算”工程，加快构建全国一体化算力网的实施意见》，提出到2025年底综合算力基础设施体系初步成型等一系列目标。中国ICT产业的典型优势之一，在于无线和有线网络基础和生态完善，且明确以电信运营商为引领。算力网络是本土算网产业链成长的新一轮曲线！电信运营商的算网融合战略明确，体现资源复用率、梯次布局、算力整体优势。预计，运营商全程参与互联互通和算力枢纽的建设，在算力+网络领域的成长，是国内运营商寻找新平衡并持续重估的体现。强调本土设备/器件等成长机会，东西部互联网络和枢纽节点间直连网络是增量机会。拉动通信能源主线投资机会。相关标的：电信运营商、算力网络设备/器件、算力中心与设施。风险提示：国产算网的芯片、生态等环节落地可能不达预期；技术加速迭代，可能对设备端的供需或量价形成冲击。