通信周报：算力基建 网络先行

　　政策持续加码，算力网络建设迈入快速落地阶段2023 年12 月29 日，国家发展改革委、国家数据局、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》。《实施意见》指出：算力网是支撑数字经济高质量发展的关键基础设施，可通过网络连接多源异构、海量泛在算力，实现资源高效调度、设施绿色低碳、算力灵活供给、服务智能随需。
　　国家枢纽节点IDC 资源的稀缺性将进一步提升此次《实施意见》强化了刚性约束：国家算力枢纽节点之外原则上不得新建包括通用计算、智能计算、超级计算在内的各类大型或超大型数据中心，并规定国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力的60%以上，国家枢纽节点算力资源使用率显著超过全国平均水平。我们认为东部现有大型IDC 稀缺性进步一提升，东数西算核心区域内的IDC 机房则有望受益于政策对需求的引导，均有望实现上架率的较快提升。
　　OTN 骨干网迈向400G 时代
　　本次《实施意见》提倡提升算力网络传输效能：1ms 时延城市算力网、5ms时延区域算力网、20ms 时延跨枢纽节点算力网在示范区域内初步实现。同时提倡加快SRv6、智能无损网络、400G/800G、全闪存储、全光网络等先进技术部署应用，我们认为三大运营商省级/城域光传送网和算力网络有望加速技术升级，新增优质链路，扩大扩容规模。
　　AI 服务器、高性能计算芯片为智能算力基石本次《实施意见》再次强调智能算力建设重要性。本次意见指出：加强通用计算、智能计算、超级计算等多元算力资源的科学布局。智能算力通常以GPU、FPGA、AI 芯片等输出的人工智能计算能力为主,AI 服务器作为算力基础设施重要一环将迎来高速发展。另一方面，高性能计算离不开配套的高性能网络,智能算力的建设也将推动交换机向高速交换机迭代，对光模块提出高速率要求：向400G/800G 升级加速。
　　促进协同发展，建立算力电力协同机制
　　《实施意见》规定需要建立跨区域算力资源调度机制，构建立体联动的算力调度体系，促进东中西部算力资源实现供需平衡。
　　本次《实施意见》强调：促进数据中心节能降耗。推进数据中心用能设备节能降碳改造，推广液冷等先进散热技术。另一方面，本次意见还提及创新算力电力协同机制，支持国家枢纽节点地区利用“源网荷储”等新型电力系统模式。
　　投资建议
　　算力网络建设迈入落地阶段，叠加AI 应用创新推动，服务器/交换机/光模块核心算力基础硬件长期需求提升。我们建议从以下方面关注：1）东部大型IDC 资源储备充足或者在东数西算核心区率先布局的IDC 企业：润泽科技、秦淮数据、宝信软件、数据港、奥飞数据、光环新网、美利云，以及中国移动、中国联通、中国电信。2）400G OTN 设备供应商：中兴通讯、烽火通信；光迅科技、德科立；3）654E 光缆供应商：长飞光纤、亨通光电、中天科技；4）绿色IDC：建议关注液冷供应商：英维克，佳力图。5）算力调度：恒为科技。
　　风险提示：国内数字经济发展不及预期，东数西算工程进展不及预期，算力网络建设不及预期，AI应用需求不及预期，AI算力硬件资源供应风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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