医药行业周报：RDC开启核药精准诊疗时代 关注国内核药产业！

行情回顾:2023 年12 月25-29 日,申万医药生物板块指数上涨2.3%,跑输沪深300 指数0.5%,医药板块在申万行业分类中排名第14 位;2023 年初至今申万医药生物板块指数下跌7.1%,跑赢沪深300 指数4.3%,在申万行业分类中排名第16 位。本周涨幅前五的个股为莎普爱思(29.82%)、奕瑞科技(21.39%)、万泰生物(16.41%)、大博医疗(14.99%)、凯因科技(14.78%)。
RDC:精准靶向核药,诊疗合一,产业东风将至:RDC 被认为是目前核药靶向治疗领域最具潜力的发展方向之一。得益于其特殊的作用机制,可实现高精度诊断及在治疗疾病的过程中具有不易耐药等优点。Lutathere、Pluvicto 等重磅靶向核药的获批&放量,推进核药精准诊疗进程,一定程度上验证核药大单品逻辑,有望点燃板块热情。现制药巨头纷纷加速布局核药领域,23 年10 月,礼来宣布将花费约14 亿美元收购POINT。12 月,百时美施贵宝(BMS)宣布将以41 亿美元的价格收购核药生物技术公司RayzeBio,随着海外大药企加速布局,核药板块东风预计将至!重点关注:东诚药业。
投资策略及配置思路:节前最后两个交易日,A 股市场迎来久违的大涨,主要表现在电新和消费电子板块,医药指数也出现久违大涨。从成交量上看,12 月医药占全A 占比不到7%,仍属低迷状态。从板块看,生物药、商业流通和器械板块涨幅居前,短期从方向上无明确主线。我们认为医药或已调整结束,可以对医药乐观起来了,正如我们年度策略分析,24 年的核心方向为创新+出海+中药,不同阶段可以考虑药店、原料药和CXO 等板块。站在24 年起始,我们预计年初市场会表现亮眼,在业绩真空期,市场或选择:1)底部超跌的核心资产;2)24 年增长快估值低的辨识度高的标的。对于创新、出海和中药等标的亦会贯穿全年,当前建议如下配置:
中短期策略重点关注:
1)底部核心资产:恒瑞医药、爱尔眼科、智飞生物、长春高新、同仁堂、华东医药、药明康德、康龙化成、金域医学、迈瑞医疗、联影医疗和华大智造等;
2)创新药:重点关注:百济神州、百奥泰、迈威生物、和黄医药、康方生物、康诺亚、金斯瑞、君实生物、信达生物等;
3)Pharma:重点关注:恒瑞医药、翰森制药、石药集团、中国生物制药、先声药业、康哲药业、三生制药、丽珠集团、通化东宝、华东医药、绿叶制药等;
4)中药:中药新药+国企改革+基药目录;重点关注:太极集团、昆药集团、 盘龙制药、方盛药业、贵州三力,一品红、天士力、康缘药业和悦康药业等;
中长期策略重点关注板块及个股:
1)大品种:海外映射+国内产业周期重点关注
药:带疱(智飞生物)、通风/尿酸(一品红、海创药业)、阿托品(兴齐眼药)、金葡菌(欧林生物)、失眠药(京新药业)、白癜风(泰恩康、康哲药业)、心衰(信立泰、西藏药业)、老年痴呆(东诚药业)、基因细胞治疗(诺思兰德、金斯瑞)、脑卒中(悦康药业、先声药业)等;
械:CGM(三诺生物)、美瞳(迈得医疗)、NASH 检测(福瑞股份)、脑血管(赛诺医疗)、瓣膜(佰仁医疗)、人工心脏(百洋医药)、测序(华大智造)、影 像(联影医疗)、RDN(百心安)等;
2)创新药及Pharma:恒瑞医药、百济神州、康方生物、百奥泰、迈威生物、康诺亚、再鼎医药、翰森制药,康哲药业、京新药业、科伦药业、信立泰、丽珠集团、健康元、人福医药、恩华药业和一品红等;
3)中药:太极集团、昆药集团、一品红、盘龙药业、方盛制药、天士力和康缘药业等;
4)上游及CXO:药明康德、药明生物、凯莱英、康龙化成、毕得医药等;
5)生物制品:派林生物,天坛生物、智飞生物、康泰生物、百克生物、欧林生物、长春高新、安科生物和西藏药业等;
6)医疗器械:联影医疗、迈瑞医疗、开立医疗、澳华内镜、迪瑞医疗、普门科技、麦澜德、三诺生物、新华医疗、九强生物,关注华大智造、微电生理、惠泰医疗、南微医学、赛诺医疗、福瑞股份;
本周投资组合:太极集团、智飞生物、派林生物、千红制药、科华生物、九强生物;
一月投资组合:太极集团、华大智造、人福医药、东诚药业、方盛制药、百诚医药;
风险提示:行业需求不及预期;上市公司不及预期;市场竞争加剧风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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