光伏行业周报：全球首条2GW钙钛矿生产线奠基 产业化进程加速

　　GW 级钙钛矿产线奠基，有望进一步推动商业化进程。2023 年12 月27 日，协鑫光电钙钛矿GW 级项目在昆山奠基，建设全球首条大规格（1.2 米×2.4米）2GW 钙钛矿生产线，标志着协鑫钙钛矿正式进入吉瓦级商业运营新时代。
　　钙钛矿效率提升曲线陡峭，产业化进程加速。近年来，钙钛矿电池迅速发展，转换效率不断突破跃升。（1）最新实验室效率来看，美国西北大学和加拿大多伦多大学共同创造了单结钙钛矿电池稳态效率的认证世界纪录26.1%。叠层钙钛矿电池方面，隆基绿能自主研发晶硅-钙钛矿叠层电池效率达到33.9%，是目前全球晶硅-钙钛矿叠层电池效率的最高纪录。（2）商用尺寸钙钛矿来看，2023 年，协鑫光电和极电光能先后宣布商用尺寸钙钛矿组件效率分别达到18.04%/18.2%，协鑫光电279mm×370mm 叠层组件效率达26.17%。据极电光能分析，效率突破18%也意味着钙钛矿组件的商业化更近了一步，由于钙钛矿组件温度系数低、弱光发电能力强，若效率达到18%，测算其实际发电量已经可以比肩传统晶硅组件。随着钙钛矿组件在稳定性、生产良率等方面陆续突破，其应用场景较晶硅电池更为丰富，未来发展前景广阔。
　　本周N 型硅片价格松动，电池组件价格周环比调降。（1）硅料：本周价格持稳，N 型料需求稳中有升。23 年末最后一周，已有个别拉晶环节企业开始调降稼动，但是整体需求仍然维持较高水平；由于价格已接近底部，落后产能已无法盈利，后续下降幅度预计持续缩窄。（2）硅片：年末采购陆续收尾，N 型硅片价格缓跌。单月产出处于较高水平，需求进入一季度或将放缓，预计后续仍有跌价空间。（3）电池：N 型M10 电池成交价相对稳定，NP 价差持续拉大。据PVInfoLink，NP 电池价差持续扩大至0.1-0.11 元/W 左右。当前电池环节盈利压力较大，减产氛围持续酝酿。（4）组件：价格持续下探，本周跌幅缩窄。据PVInfoLink，部分厂家考量接单状况对1-2 月排产已有下修，一季度目前需求能见度仍较不明朗，后续价格或仍有下跌空间。
　　光伏产业跟踪：
　　产业链价格：主材环节：本周多晶硅致密料价格报65 元/kg，环比上周持平。182/210mm 单晶硅片分别报2.00/3.00 元/片，环比上周持平。
　　182mm/210mm 单晶PERC 电池片价格报0.36/0.37 元/W，环比上周-5.26%/-7.50%； TOPCon 电池片价格报0.47/W ， 环比上周持平。
　　182mm/210mm 单面单玻PERC 组件价格报0.95/0.98 元/W，环比上周-1.04%/-2.00%；182mm/210mm 双面双玻PERC 组件价格报0.97/1.00 元/W，环比上周-0.01%/-0.02%。辅材环节：本周2.0/3.2mm 镀膜光伏玻璃分别报26.50/17.50 元/m2，环比上周持平/持平。本周胶EVA 胶膜价格报7.3 元/m2，环比上周-3%；POE 胶膜价格报12.00 元/m2，环比上周持平。
　　重要公司公告：国轩高科、楚江新材、楚江科技、中来股份发布政府补助公告；天宜上佳、金开新能发布股份回购公告。
　　行业重要新闻：据智汇光伏不完全统计，12 月全国已经有约13.4GW 的地面光伏电站并网，其中三峡、中电建、国电投规模最大。
　　投资建议：（1）建议关注可能超预期的市场，美国产业链公司有望受益。随着组件价格下降，叠加政策端刺激和利率下降预期，美国需求有望实现高增长，或有较大弹性。建议关注美国市场占比较高的公司，如阿特斯、晶科能源、天合光能、阳光电源、德业股份等。（2）行业下行周期中，自身有α、盈利韧性强的企业有望穿越周期。建议关注成本优势领先的龙头企业，如通威股份等；量增利稳的辅材环节，如福莱特、福斯特等。（3）电池新技术趋势下，技术创新布局领先企业有望受益。建议关注前瞻性布局储备HJT、钙钛矿量产技术的公司，以及新技术相关材料和设备企业。
　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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