食品饮料行业周报：白酒龙头高质量收官 关注旺季来临需求催化

　　摘要：
　　进入1 月春节备货和消费旺季，关注行业底部配置机会。上周（2023.12.25-2023.12.29）申万一级食品饮料行业上涨3.91%，上证指数上涨2.06%,食品饮料指数跑赢大盘1.84pcts。当前白酒板块催化因素主要有四点：一是进入春节备货回款旺季，酒企备战开门红；二是茅台提价后，其他酒企也纷纷布局提价，白酒价增逻辑延续；三是酒企年度大会陆续召开，定调2024 年积极进取，高质量发展；四是2024 年春节较往年偏晚，经销商有更多时间消化库存。在政策发力和经济修复背景下，大众品消费需求逐渐回暖，行业维持“推荐”评级。
　　白酒：上周（2023.12.25-2023.12.29）白酒板块涨跌幅+4.01%，舍得酒业（+9.95%）涨幅居前，岩石股份（+1.12%）涨幅居后。上周五（2023 年12 月29 日）贵州茅台发布公告，预计2023 年度公司实现营业总收入约1,495 亿元，同比增长约17.2%；预计实现归母净利润约735 亿元，同比增长约17.2%，超额完成年度任务目标，迎高质量收官。同日，今世缘发布公告，公司2023 年度预计实现营业收入100.5 亿元左右，同比增长27.41%。今世缘党委书记、董事长、总经理顾祥悦在2024 今世缘发展大会上提出，2024年是今世缘百亿再出发、勇攀新高峰的开局之年，坚定2025 年挑战营收150 亿元目标不动摇，坚定“十五五”期间加快迈入营收“双百亿时代”不动摇。白酒基本面韧性较强，批价趋稳库存合理，头部酒企不断传递信心，看好当前配置机会。建议关注行业龙头贵州茅台(600519.SH) 、泸州老窖(000568.SZ) 、五粮液（ 000858.SZ ） ； 次高端价格带动销表现优秀的山西汾酒(600809.SH)；地产酒龙头古井贡酒(000596.SZ) 、迎驾贡酒(603198.SH)、金徽酒(603919.SH)、今世缘(603369.SH)。
　　大众品：上周（2023.12.25-2023.12.29）大众品板块呈上涨态势，预加工食品（+6.09%）、调味品（+5.08%）板块涨幅居前。我们认为2024 年大众品板块需求端将持续修复，看好以下三条主线：主线一，处于成长期的高景气度细分赛道预制菜、复合调味品和零食，关注安井食品（603345.SH）、千味央厨（001215.SZ）、天味食品（603317.SH）、劲仔食品（003000.SZ）、盐津铺子（002847.SZ）；主线二，成本端逐步改善，盈利能力有望提升的啤酒板块，关注青岛啤酒（600600.SH）、燕京啤酒（000729.SZ）；主线三，稳健复苏，高分红高股息率的行业龙头，关注伊利股份（600887.SH）。
　　风险提示：食品安全风险；消费复苏不及预期；成本上行；业绩增速不及预期；行业竞争加剧；第三方数据统计偏差风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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