东北非银0105周报：金租公司管理办法出台 保障行业健康发展

　　为更好监管金融租 赁行业，国家金融监管总局修订《金融租赁公司管理办法》。金融租赁行业在支持中小微企业融资方面具有重要作用，但2014年下发的《金融租赁公司管理办法》无法满足现阶段监管要求，故于2024年1 月5 日，国家金融监管总局修订《金融租赁公司管理办法》。
　　《征求意见稿》提高发起人准入标准，完善业务经营规则，提高行业发展质量：（1）修改完善主要发起人制度，增加发起人种类，提高发起人总资产、营业收入等指标标准，提高金融租赁公司最低注册资本金要求。（2）强化业务分级分类监管，厘清基础业务与专项业务，同时取消非主业、非必要类业务。（3）加强公司治理监管，落实对于公司治理、股东股权、关联介意和信息披露等方面的监管法规和制度要求。（4）强化资本与风险管理，明确关于金融租赁公司资本充足、信用风险、流动性风险、操作风险以及重大关联交易等方面的监管要求。（5）完善业务经营规则。（6）健全市场退出机制。
　　《征求意见稿》新增对杠杆率、财务杠杆倍数等指标的监管，下调拨备覆盖率下限，支持金租公司发展。《征求意见稿》规定金融租赁公司杠杆率不得低于6%，财务杠杆倍数不得超过10 倍。同时，拨备覆盖率下限由原来的150%下调为100%，最后，将同业拆借比例监管范围由同业拆入业务扩展为同业拆入和同业拆出业务。
　　江苏金租作为唯一一家A 股上市金融租赁公司，相关监管指标表现较好。截至2023 年前三季度，江苏金租杠杆率始终保持在14%以上，是监管线6%的两倍以上；公司财务杠杆倍数逐年上升，截至2023 年第三季度末达到6.86 倍，距离监管标准10 倍仍有较大差距；公司拨备覆盖率始终保持在400%以上，相较于监管线100%仍有较大安全空间。
　　新华保险成立基金，利好拉长投资资产久期，降低资产风险。新华保险与中金资本于去年12 月31 日签署有限合伙协议共同成立基金，基金规模为100 亿元人民币，其中新华保险作为有限合伙人认购99.99 亿元，投资策略为直接或间接的主要投向持有型不动产项目资产的被投资企业。新华保险投资优质不动产项目既符合险资入市的政策目标，又可在风险可控的前提下拉长公司投资资产久期，降低利率、权益市场波动风险，为公司带来较为稳定的现金流。
　　证监会明确《上市公司收购管理办法》“刻度说”正确性：（1）便于投资者理解和践行相关规定（2）能体现上市公司收购的预警意义（3）利于内地市场的对外开放。
　　投资建议：《金融租赁公司管理办法》出台有利于金融租赁行业健康发展，头部金租公司增长空间明确。同时，新华保险参与成立基金投资不动产项目有利于降低公司投资风险，拉长投资久期，保障公司现金流。
　　风险提示：监管政策发生改变，权益市场波动加剧等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。