食品饮料行业周报：白酒回款正常推进 期待后续动销

　　本周白酒指数（中信）累计涨跌幅-5.18%。涨跌幅前三的个股为：伊力特（-3.49%）、贵州茅台（-3.63%）、天佑德酒（-3.82%）；涨跌幅后三的个股为古井贡酒（-8.60%）、泸州老窖（-9.10%）、舍得酒业（-9.66%）。
　　观点：回款正常推进，期待后续动销。白酒逐渐步入开门红旺季，酒厂加大消费者端投入，通过扫码红包、品鉴会等活动助力经销商去库存，各大酒企回款有序推进，库存同比略高但仍处可控范围内。当前市场对于春节动销预期较低，但我们认为23年春节受疫情影响实际开瓶率较低，24年春节在消费场景修复方面仍有空间，期待后续表现。推荐关注三条主线，一是需求坚挺的高端白酒，推荐贵州茅台、泸州老窖；二是受益于商务需求回暖的次高端白酒，推荐山西汾酒；三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企，推荐古井贡酒、今世缘。
　　本周食品指数（中信）累计涨跌幅-4.52%。涨跌幅前三的个股为：百洋股份（+1.66%）、元祖股份（+1.04%）、祖名股份（+0.14%）；涨跌幅后三的个股为千味央厨（-9.30%）、安井食品（-9.43%）、惠发食品（-15.33%）。
　　观点：建议关注需求修复+竞争格局优化两条主线，首推预制食品板块。我们认为预制食品能够有效提高出餐效率，改善成本结构，长期受益于下游餐饮企业的连锁化率的提升。同时下游餐饮行业景气度正在逐渐改善，大B复苏斜率先于小B。此时具有规模优势的龙头企业有望快速抢占市场份额，通过产品结构优化和精细化费用管理改善盈利能力。推荐安井食品、千味央厨。
　　风险提示：1）宏观经济疲软的风险；2）行业竞争加剧风险；3）重大食品安全事件的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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