白酒板块春节前瞻：茅台批发价小涨，关注二线企业景气复苏

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【食品饮料行业展望：白酒板块迎春节开门红，关注大众品需求回暖】在经历了一周的市场波动后，食品饮料板块显示出一定的下跌趋势，记录下4.80%的跌幅，相较于上证指数多跌了3.26个百分点。尽管如此，部分公司表现亮眼，安德利和广弘控股等企业涨幅领先。 白酒行业特别值得关注，尽管白酒板块整体下跌了5.27%，受短期交易因素影响，茅台的批发价格还是小幅上涨。多家酒企的经销商大会已经结束，销售额和营收增长的数据表明，2023年二三线地区酒企的经营状况良好，这一趋势预计将在2024年进一步强化。市场对2024年的业绩和春节销售预期有所调整，估值的低位可能会随着春节销售季的来临而上调。 展望2024年，市场基本面可能表现为“先抑后扬”，上半年以去库存为主，下半年可能会迎来景气拐点。在宏观刺激政策的影响下，白酒板块的价格周期有望迎来上升。 在大众消费品板块，建议关注那些估值合理、经营有韧性、需求有望改善的企业。啤酒行业因大麦价格预计的回落，利润有望增加，建议积极布局行业龙头。速冻食品和休闲食品等子行业的龙头企业也表现出清晰的经营思路和积极的业绩增长。 在调味品、乳制品和软饮料板块，复苏节奏各有不同，其中调味品的景气度改善较为明显，乳制品需求端呈现缓慢复苏，而软饮料收入持续回升，受益于白糖价格的回落，毛利率有望提升。 投资组合推荐包括行业内部分领先品牌，如贵州茅台、山西汾酒等。需要注意的风险包括需求恢复不达预期、成本上涨和行业竞争加剧等因素。 本文所提供的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议。投资决策需谨慎，风险自负。