机械行业周报：红海冲突加剧有望带动船舶集装箱需求 半导体量检测设备业绩超预期

　　本报告导读：
　　新技术推荐人形机器人、半导体设备、复合集流体设备，长周期向上方向推荐船舶、油服设备、集装箱，边际改善方向推荐出口链、海风、3C 设备。
　　摘要：
　　船舶设备：红海冲突加剧，航运成本上涨有望增加集装箱&船舶需求。当地时间1 月9 日也门胡塞武装袭击一艘红海水域上的美国船只后，12 日美英两国军方于空袭也门，红海冲突加剧。红海冲突延续，苏伊士航线受阻，亚欧运输需转向好望角航道，航线整体延长， 国际航运巨头马士基、赫伯罗特等宣布提升运价。亚欧航线航运天数提高，单位时间内运力下降，催生运输船舶、集装箱需求增长。当前市场认为集装箱仍将处于底部，而我们认为集装箱行业处于更新周期底部，同时船箱比低且全球贸易复苏，集装箱行业拐点有望到来。推荐标的中集集团、受益标的中国船舶。
　　工具行业：渠道去库存或进入尾声，看好手工具行业拐点到来。据美国ISM 公布，12 月美国制造业PMI 为47.4，高于市场预期的47.1，较前值46.7 提高0.7 个点，呈筑底企稳趋势。叠加12 月制造业PMI 产出指数为50.3%，重回扩张区间，美国经济或进入新一轮库存周期。伴随美联储12 月暂停加息，美国通胀数据回落、房贷利率下滑，有望带动未来购房需求。近期渠道去库存压力或出现边际改善，有助于推动美国房地产市场恢复，并带动美国消费者对工具行业的需求。根据工具行业销售商全球龙头家得宝，美国市场工具行业渠道商的库存水平有所改善，工具行业去库存的节奏进入尾声，相关厂商业绩有望迎来修复。推荐标的巨星科技、泉峰控股，受益标的创科实业、格力博等。
　　半导体设备：精测电子、中科飞测发布业绩预告，看好24 年国产半导体量检测设备放量。中科飞测预计23 年营收8.5-9.0 亿元，同增 67%-77%；23Q4 营收2.62-3.12 亿元，同增 4%-24%，归母净利 0.36-0.86 亿元，同增 6-153%，利润超预期，盈利能力显著改善。精测电子预计23年实现归母净利 1.5-1.8 亿元，同降34%-45%；23Q4 实现归母净利1.63-1.93 亿，同增27%-51%，扣非1.06-1.36 亿，同增186%-267%，显示行业稳步复苏，交付边际改善明显，半导体订单和业绩快速增长，新产品持续突破。我们认为量检测设备国产化率有望快速提升。推荐中科飞测、精测电子、华海清科，受益标的盛美上海、芯源微。
　　工程机械：23 年12 月总销量低基数反弹，24 年行业有望复苏。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023M12 销售挖机16698 台/-1.0%/环比+11.9%，符合此前 CME 预期。国内政策端双管齐下，建筑业新订单指标向好。海外工程进入下一施工阶段，看好工程机械出口增速不减。出口替代韧性依旧+电动化增效大势+国内地产基建政策扶持，挖机销量有望复苏，推荐具备全球竞争力+电动化进展顺利的主机厂三一重工/徐工机械、非挖业务放量的恒立液压、跟开工率正相关的建设机械、高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力。
　　风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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